电新行业周报：Q1光伏新增并网容量34GW，锂电5月排产环比上升

行业周报|电力设备 Q1光伏新增并网容量34GW，锂电5月排产环比上升 电新行业周报20230501-20230507 核心结论 证券研究报告 2023年05月06日 2023Q1光伏新增并网容量33.65GW，TCL中环硅片降价。23Q1全国新增并网容量34GW，其中集中式15.52GW，分布式总计18.13GW，户用光伏9GW、工商业9.1GW；其中，河南新增规模最大，达到3.3GW。截至2023年一季度，累计并网容量共425.22GW，其中集中式248.89GW，分布式 176.32GW。继硅片龙头隆基降价后，5月5日，TCL中环进行价格公示，产品价格全面调整，标志着硅片双龙头全面打响硅片降价战役。其中P型产品218.2、210、182价格分别为8.21元、7.60元、5.84元，相较4月6日8.69元、8.05元、6.40元，分别下降5.52%、5.59%、8.75%。N型产品中 130μm的210、182分别为7.74元、5.95元，相较4月6日8.20元、6.52元，分别下降5.61%、8.74%。110μm的210、182价格分别7.43元、5.71元，相较4月6日7.87元、6.26元，分别下降5.59%、8.79%。主产业链推荐TCL中环(002129.SZ)、天合光能(688599.SH)；晶澳科技 （002459.SZ），辅材推荐阳光电源（300274.SZ）、福斯特（603806.SH）、赛伍技术(603212.SH），建议关注通灵股份（301168.SZ）、宇邦新材 （301266.SZ）、海优新材(688680.SH)；设备推荐迈为股份(300751.SZ)、奥特维(688516.SH)。同时推荐受益产业链降价的芯能科技(603105.SH)。 4月欧洲十国新能源车销量承压，锂电5月排产环比上升。4月欧洲主流十 国新能源汽车销量15万辆，同环比+17.6%/-40.6%，新能源汽车渗透率 19.8%，同环比+0.03/-2.2pct；其中，纯电9.8万辆；插混5.2万辆。根据 鑫椤锂电数据，锂电产业链5月排产环比上升，四大主材价格预计见底，下降空间有限。推荐宁德时代(300750.SZ)、亿纬锂能(300014.SZ)、鹏辉能源(300438.SZ)、华宝新能(301327.SZ)、天赐材料(002709.SZ)、科达利 (002850.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、泰和新材(002254.SZ)、德方纳米 (300769.SZ)、格林美(002340.SZ)。 4月风机招标6.54GW，Q2风电装机有望释放。据不完全统计，2023年4月风机招标量为6.54GW，同比-52.65%，4月招标全部为陆上风机招标，同比-49.93%。1-4月统计到风机招标量为34.74GW，同比-6.33%；其中陆 上风机招标量为32.44GW，同比+3.5%。价格方面，4月陆上风机平均中标单价为1728元/kW，同比下降11.55%，环比持平；陆上风机（含塔筒）平均中标单价为2101元/kW，环比上升8.21%；海上风机（含塔筒）平均中标单价为3404元/kW，环比下降6.97%。Q2风电行业各环节排产需求旺盛招标装机均有望释放。推荐东方电缆（603606.SH）、中天科技（600522.SH）、五洲新春（603667.SH）、明阳智能（601615.SH）、天顺风能（002531.SZ等。 风险提示：政策风险、市场竞争加剧等风险、供应链短缺风险等。 分析师 杨敬梅S0800518020002 021-38584220 yangjingmei@research.xbmail.com.cn 相关研究 电力设备：需求恢复锂电有望反转，看好充电桩景气度持续向上—2023年电动车中期策略报告2023-05-05 电力设备：光伏组件出口环比高增，4月新能源车企同比表现亮眼—电新行业周报20220424-202305032023-05-04 电力设备：年内有望触底，四线索寻找机会—电力设备与新能源行业2023年度中期策略报 告2023-05-04 索引 内容目录 23年一季度全国新增并网容量33.65GW，TCL中环硅片降价4 4月欧洲十国新能源车销量承压，锂电5月排产环比上升7 欧洲主流十国销量7 锂电产业链排产8 价格追踪9 光伏价格产业9 锂电材料价格9 行业动态12 23年第一季度全国新增并网容量33.65GW12 TCL中环硅片降价12 山东支持举办车展鼓励开展新车促销等活动12 博世重组汽车业务13 中共中央政治局:巩固和扩大新能源汽车发展优势13 国资委：央企要加大新能源投资，加快绿色转型13 广东：到2025年可接入新能源容量93.7GW13 一周行情小结14 图表目录 图1：2023年一季度各省新增光伏容量（万千瓦）4 图2：2023年一季度户用光伏主要新增装机省份（万千瓦）4 图3：2023年一季度国内户用光伏新增装机分布情况4 图4：2023年一季度工商业分布式主要新增装机省份（万千瓦）5 图5：2023年一季度工商业分布式新增装机分布情况5 图6：2023年一季度地面电站主要新增装机省（万千瓦）5 图7：2023年一季度国内地面电站主要新增装机分布情况5 图8：截至2023年3月底各省累计并网容量（万千瓦）6 图9：2021.08-2023.05动力电池价格10 图10：2021.06-2023.05锂盐价格10 图11：2019.05-2023.05LME镍及镍盐价格10 图12：2019.01-2023.05钴金属及钴盐价格10 图13：2019.12-2023.05正极材料价格11 图14：2019.12-2023.05负极材料价格11 图15：2019.12-2023.05湿法隔膜价格12 图16：2020.04-2023.05电解液及相关材料价格12 图17：每周板块变动14 表1：2023年4月欧洲主流十国电动车销量8 表2：重点覆盖公司估值表14 23年一季度全国光伏新增并网容量33.65GW，TCL中环硅片降价 5月5日，国家能源局发布今年一季度光伏发电建设运行情况。2023年第一季度全国新 增并网容量33.65GW，其中集中式15.52GW，分布式总计18.13GW，户用光伏9GW、工商业9.1GW；其中，河南新增规模最大，达到3.3GW；湖北、山东、江苏、安徽四省的新增规模均超过2GW；具体如下图所示。 图1：2023年一季度各省新增光伏容量（万千瓦） 分布式光伏电站 集中式光伏电站 350 300 250 200 150 100 50 0 河南安徽 河北宁夏湖南 甘肃贵州重庆 资料来源：智汇光伏，西部证券研发中心 2023年一季度，不同类型的光伏项目装机前十省份及区域分布情况如下。 图2：2023年一季度户用光伏主要新增装机省份（万千瓦）图3：2023年一季度国内户用光伏新增装机分布情况 300 250 200 150 100 50 0 275.6 122.3 103.1 78.1 66.459.9 47.361.7 24.8 28.633.1 河南山东安徽河北福建其他省 5.3% 3.7% 3.2% 6.6% 7.4% 11.4% 6.8% 8.7% 30.6% 2.8% 13.6% 河南湖北山东江苏安徽江西河北山西福建湖南其他省 资料来源：智汇光伏，西部证券研发中心资料来源：智汇光伏，西部证券研发中心 图4：2023年一季度工商业分布式主要新增装机省份（万千瓦）图5：2023年一季度工商业分布式新增装机分布情况 160 140 120 100 80 60 40 20 0 143 149.1 130.4 108.9101.7 66.456.951.6 43.737.731.5 江苏山东广东河北江西其他省 3.4% 4.1% 4.7% 5.6% 6.2% 16.2% 7.2% 11.0% 15.5% 江苏浙江山东安徽 广东 14.2% 福建河北 11.8%河南 江西 资料来源：智汇光伏，西部证券研发中心资料来源：智汇光伏，西部证券研发中心 图6：2023年一季度地面电站主要新增装机省（万千瓦）图7：2023年一季度国内地面电站主要新增装机分布情况 250227.7 200 152.1143.5 150 105.596.7 100 82.580.6 90 64.556.655.949.949.4 210.8 29.2% 3.6% 14.7% 9.8% 9.2% 湖北内蒙古陕西云南宁夏新疆广东 青海 50 0 湖北陕西 宁夏广东山西 44.742 江西甘肃辽宁 4.2% 5.2% 5.3% 5.8% 6.2% 6.8% 山西西藏其他省 资料来源：智汇光伏，西部证券研发中心资料来源：智汇光伏，西部证券研发中心 截至2023年一季度，累计并网容量共425.22GW，其中集中式248.89GW，分布式176.32GW。 图8：截至2023年3月底各省累计并网容量（万千瓦） 分布式光伏电站 集中式光伏电站 350 300 250 200 150 100 50 0 河南安徽河北宁夏湖南甘肃贵州重庆 资料来源：智汇光伏，西部证券研发中心 继硅片龙头隆基降价后，5月5日，TCL中环进行价格公示，产品价格全面调整，标志着硅片双龙头全面打响硅片降价战役。其中P型产品218.2、210、182价格分别为8.21元、7.60元、5.84元，相较4月6日8.69元、8.05元、6.40元，分别下降5.52%、5.59%、 8.75%。N型产品中，130μm的210、182分别为7.74元、5.95元，相较4月6日8.20元、6.52元，分别下降5.61%、8.74%。110μm的210、182价格分别7.43元、5.71元，相较4月6日7.87元、6.26元，分别下降5.59%、8.79%。 近年来，TCL中环业绩保持稳定增长。2018年至2022年，公司的营业收入分别为137.6 亿元、168.9亿元、190.6亿元、411.0亿元、670.1亿元，归母净利润分别为6.32亿元、 9.04亿元、10.89亿元、40.30亿元、68.19亿元。继2022年业绩创新高后，TCL中环今年一季度再迎“开门红”。日前，TCL中环公告，公司一季度实现营业收入176.19亿元，同比增长31.8％；净利润22.53亿元，同比增长71.9％，刷新历史单季业绩纪录。对此，TCL中环表示，公司先进产能持续释放，稼动率逐月环比大幅提升，产销规模迅速增长。 本周国内光伏玻璃市场整体交投平稳，场内观望情绪增加。近期个别组件厂家开工稍有下滑，部分使用前期存货，局部采购趋缓，而占比有限，整体需求基本稳定。玻璃厂家执行订单为主，库存波动不大，个别小幅去库。临近月末，下月订单价格洽谈阶段，买卖双方 略显僵持。成本方面，纯碱及天然气成交重心松动，玻璃厂家利润稍有修复。供应端来看，周内产线情况暂无变动，部分前期点火产线临近达产，后期供应仍有增量。整体来看，周内市场稳定为主。 价格方面，主流单价执行居多，部分成交偏灵活。截至本周四，2.0mm镀膜面板主流大单价格18.5元/平方米，环比持平，较上周暂无变动；3.2mm原片主流订单价格17.5-18元/平方米，环比持平，较上周暂无变动；3.2mm镀膜主流大单报价26元/平方米，环比持平，较上周暂无变动。 产能变动情况：截至本周四，全国光伏玻璃在产生产线共计422条，日熔量合计83930 吨/日，环比上周持平，较上周暂无变动，同比增加58.93%。 上下游动态： 上游方面：本周国内纯碱市场行情低迷。本周国内轻碱主流出厂价格在2380-2650元/吨， 轻碱主流送到终端价格在2500-2700元/吨，截至4月27日国内轻碱出厂均价在2521元 /吨，环比4月20日价格降2.8%,较上周跌幅有所扩大；本周国内重碱主流送到终端价格 在2800-2950元/吨。 下游