电子行业周报：全球半导体龙头财报超预期，AI从叙事走向业绩兑现

市场回顾

• 全球半导体龙头业绩超预期，英特尔、海力士、TI等发布财报，费城半导体指数上涨10.02%，市场从AI叙事转向AI业绩兑现。
• 国内电子行业指数上涨2.57%，消费电子上涨5.81%，半导体涨2.57%，其他电子零组件及光学光电下跌。

行业速递

• 终端：机器人赛事催化应用预期，华为发布新机。
• 算力：新模型密集发布，CPU开启涨价潮，腾讯、Kimi、ChatGPT等推出AI模型，谷歌与Marvell洽谈新型AI芯片，TPU 8t/8i推出，CPU市场自3月以来上涨。
• 存力：海力士业绩亮眼，营收同比增长198%，营业利润同比增长405%，推出新一代AI服务器内存模块SOCAMM2 192GB，计划2026H2送样HBM4E、2027年批量供货。三星增产GDDR6，停止接收LPDDR4/4X订单，暂缓HBM5E量产，美光提供24Gb GDDR7显存，三星爆发抗议可能扰动AI芯片供应。
• 模拟：TI与意法半导体业绩超预期，营收同比增长19%，板块景气升温。
• AI基座：盛合晶微登陆科创板，募资50.28亿元，当日大涨289.48%。英特尔业绩超预期，Q2营收指引超过市场预期。

投资建议

• 受益标的：圣邦股份、北方华创、兆易创新、沪电股份、寒武纪、江丰电子。

风险提示

• AI发展不及预期、地缘政治冲突及风险、宏观经济不及预期。