计算机行业周报-周观点：DeepSeek-V4开启百万上下文普惠时代，关注国产算力机遇

计算机 2026年04月26日 ——行业周报 投资评级：看好（维持） 刘逍遥（分析师）liuxiaoyao@kysec.cn证书编号：S0790520090001 市场回顾：本周（2026.4.20-2026.4.24），沪深300指数上涨0.86%，计算机指数下跌0.27%。 周观点：DeepSeek-V4开启百万上下文普惠时代，关注国产算力机遇 4月24日，DeepSeek宣布全新系列模型DeepSeek-V4的预览版本正式上线并同步开源。DeepSeek-V4拥有百万字超长上下文，在Agent能力、世界知识和推理性能上均实现国内与开源领域的领先。模型按大小分为两个版本：deepseek-v4-pro和deepseek-v4-flash。deepseek-v4-pro参数量为1.6T，预训练数据量为33T，相比前代模型，DeepSeek-V4-Pro的Agent能力显著增强。在AgenticCoding评测中，V4-Pro已达到当前开源模型最佳水平，并在其他Agent相关评测中同样表现优异。在数学、STEM、竞赛型代码的测评中，DeepSeek-V4-Pro超越当前所有已公开评测的开源模型，取得了比肩世界顶级闭源模型的优异成绩。由于模型参数和激活更小，相较之下V4-Flash能够提供更加快捷、经济的API服务。 数据来源：聚源 相关研究报告 《长十乙首飞在即，中国商业航天有望 迈 入 新 征 程—行 业 点 评 报 告 》-2026.4.19 《周观点：重视国产算力投资机会—行业周报》-2026.4.12 《周观点：SpaceX即将提交IPO申请，重视商业航天投资机会—行业周报》-2026.3.29 （2）DeepSeek-V4适配国产算力，实现低成本低时延推理 从价格上来看，v4-pro输入（缓存命中/未命中）分别为1元、12元，输出价格为24元。v4-flash输入（缓存命中/未命中）分别为10.2元、1元，输出价格为2元。V4-Pro与V4-Flash最大上下文长度为1M，均同时支持非思考模式与 思 考 模 式 ， 其 中 思 考 模 式 支 持reasoning_effort参 数 设 置 思 考 强 度（high/max）。根据华为计算公众号，昇腾A2、A3及950全系列产品适配DeepSeek V4-Flash、DeepSeek V4-Pro，昇腾950超节点重新定义长文本推理的性能天花板，实现DeepSeek V4-Pro 20ms和DeepSeek V4-Flash 10ms低时延推理。值得关注的是，DeepSeek表示，受限于高端算力，目前Pro的服务吞吐十分有限，预计下半年昇腾950超节点批量上市后，Pro的价格会大幅下调。 投资建议 AI算力紧缺的背景下，国产算力迎来新机遇。国产算力重点推荐海光信息、中科曙光、浪潮信息、神州数码、软通动力、中国软件国际等，受益标的包括寒武纪、芯原股份、航天电器、华丰科技、博杰股份、普天科技、慧博云通、紫光股份、工业富联、景嘉微、云赛智联、拓维信息、广电运通、烽火通信等。此外，继续关注AI Infra投资机会，推荐达梦数据、深信服，受益标的包括博睿数据、东方国信、豫能控股、远东股份、海天瑞声、并行科技、青云科技、优刻得、网宿科技、金山云、云赛智联、首都在线、铜牛信息、大位科技、润泽科技、东阳光等。 风险提示：宏观经济环境下行风险；政策落地不及预期等。 目录 1、周观点：DeepSeek-V4开启百万上下文普惠时代，关注国产算力机遇...............................................................................32、公司动态：软通动力发布2025年年报及2026年一季报，山大电力收到中标通知书......................................................42.1、业绩报告：软通动力发布2025年年报及2026年一季报...........................................................................................42.2、中标与合同：山大电力收到中标通知书.......................................................................................................................42.3、其他公告：奥飞数据控股股东发布减持计划...............................................................................................................43、行业动态：DeepSeek-V4预览版发布，OpenAI正式发布GPT-5.5......................................................................................53.1、国内要闻：DeepSeek-V4预览版发布，迈入百万上下文普惠时代...........................................................................53.2、国外要闻：OpenAI正式发布GPT-5.5，运算速度更快Token成本大降...................................................................54、风险提示.....................................................................................................................................................................................6 1、周观点：DeepSeek-V4开启百万上下文普惠时代，关注国 产算力机遇 一周市场回顾：本周（2026.4.20-2026.4.24），沪深300指数上涨0.86%，计算机指数下跌0.27%。 周观点：DeepSeek-V4开启百万上下文普惠时代，关注国产算力机遇 （1）DeepSeek-V4预览版发布，迈入百万上下文普惠时代 4月24日，DeepSeek宣布全新系列模型DeepSeek-V4的预览版本正式上线并同步开源。DeepSeek-V4拥有百万字超长上下文，在Agent能力、世界知识和推理性能上均实现国内与开源领域的领先。模型按大小分为两个版本：deepseek-v4-pro和deepseek-v4-flash。deepseek-v4-pro参数量为1.6T，预训练数据量为33T，相比前代模型，DeepSeek-V4-Pro的Agent能力显著增强。在Agentic Coding评测中，V4-Pro已达到当前开源模型最佳水平，并在其他Agent相关评测中同样表现优异。在数学、STEM、竞赛型代码的测评中，DeepSeek-V4-Pro超越当前所有已公开评测的开源模型，取得了比肩世界顶级闭源模型的优异成绩。由于模型参数和激活更小，相较之下V4-Flash能够提供更加快捷、经济的API服务。 （2）DeepSeek-V4适配国产算力，实现低成本低时延推理 从价格上来看，v4-pro输入（缓存命中/未命中）分别为1元、12元，输出价格为24元。v4-flash输入（缓存命中/未命中）分别为10.2元、1元，输出价格为2元。V4-Pro与V4-Flash最大上下文长度为1M，均同时支持非思考模式与思考模式，其中思考模式支持reasoning_effort参数设置思考强度（high/max）。根据华为计算公众号，昇腾A2、A3及950全系列产品适配DeepSeek V4-Flash、DeepSeekV4-Pro，昇腾950超节点重新定义长文本推理的性能天花板，实现DeepSeek V4-Pro 20ms和DeepSeek V4-Flash 10ms低时延推理。值得关注的是，DeepSeek表示，受限于高端算力，目前Pro的服务吞吐十分有限，预计下半年昇腾950超节点批量上市后，Pro的价格会大幅下调。 投资建议 AI算力紧缺的背景下，国产算力迎来新机遇。国产算力重点推荐海光信息、中科曙光、浪潮信息、神州数码、软通动力、中国软件国际等，受益标的包括寒武纪、芯原股份、航天电器、华丰科技、博杰股份、普天科技、慧博云通、紫光股份、工业富联、景嘉微、云赛智联、拓维信息、广电运通、烽火通信等。此外，继续关注AI Infra投资机会，推荐达梦数据、深信服，受益标的包括博睿数据、东方国信、豫能控股、远东股份、海天瑞声、并行科技、青云科技、优刻得、网宿科技、金山云、云赛智联、首都在线、铜牛信息、大位科技、润泽科技、东阳光等。 2、公司动态：软通动力发布2025年年报及2026年一季报，山大电力收到中标通知书 2.1、业绩报告：软通动力发布2025年年报及2026年一季报 【软通动力】2025年度，公司实现业务发展的转型跨越，实现营业收入350.90亿元，同比提升12.05%，归母净利润2.06亿元，同比提升14.27%。2026年一季度，公司实现营业收入81.17亿元，同比增长15.79%；实现归母净利润-3.50亿元，同比下滑76.99%。 【远光软件】2025年实现营业收入259,207.93万元，同比增长8.08%；归属于上市公司股东的净利润30,006.11万元，同比增长2.44%。2026年一季度，公司实现营业收入41828.30万元，同比增长0.39%；归属于上市公司股东的净利润1,082.87万元，同比增长15.27%。 【莱斯信息】2025年，公司实现营业收入12.74亿元，实现归属于上市公司股东的净利润0.55亿元，其中扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润0.46亿元。2026年一季度，公司实现营业收入9004.01万元，同比下滑17.30%；归属于上市公司股东的净利润-1275.83万元，同比亏损收窄。 【新大陆】2025年公司实现营业总收入87.58亿元，同比增长13.08%，归属于上市公司股东的扣除非经常损益的净利润10.49亿元，同比增长6.19%；公司拟每10股派发现金2.50元（含税），2025年公司累计现金回购3.80亿元。2026年一季度，公司实现营业总收入25.39亿元，同比增长33.89%，主要系智能支付终端销售和支付流水增长较快。公司实现归属于上市公司股东的净利润2.81亿元，同比下降9.63%，主要系存储芯片价格大幅上涨导致终端设备利润阶段性承压。 【道通科技】2026年一季度，公司实现营业收入12.99亿元，同比增长18.78%；实现归属于上市公司股东的净利润1.95亿元，同比下滑2.43%。 【中控技术】2026年一季度，公司实现营业收入15.06亿元，同比下滑6.29%；实现归属于上市公司股东的净利润7468.28万元，同比下滑37.81%。 【中科曙光】2026年一季度，公司实现营业收入31.99亿元，同比增长23.71%；实现归属于上市公司股东的净利润2.28亿元，同比增长22.19%。 【达梦数据】2026年一季度，公司实现营业收入4.11亿元，同比增长59.09%；实现归属于上市公司股东的净利润1.51亿元，同比增长54.25%。 【国能日新】2026年一季度，公司实现营业收入1.52亿元，同比增长4.67%；实现归属于上市公司股东的净利润2260.94万元，同比增长36.14%。 2.2、中标与合同