26Q1利润创同期新高,高端化布局打开长期成长空间。瑞芯微实现营业收入12.05亿元(同比增长36.2%),归母净利润3.29亿元(同比增长57.2%),扣非归母净利润3.20亿元(同比增长53.8%),毛利率43.04%(同比增长2.09pct),净利率27.31%(同比增长3.64pct)。主要增长动力来自RK3588、RK3576、RV11等AIoT算力平台产品系列。RK182X新品导入超预期,已快速导入十几个行业、数百家客户,部分产品即将量产。公司以“AIoTSoC算力平台+协处理器”双轨制发展,推出新型工业质检、智能影像等解决方案,并研发下一代新品RK18系列和RK36系列。预计2026-2028年净利润分别为14.50/18.38/22.78亿元,对应PE估值分别为51/40/33倍,维持“买入”评级。风险提示包括行业景气不及预期、原材料价格上涨、行业竞争加剧等。