电子行业周报：机构下调2026年服务器出货量预测

核心观点与关键数据

• 全球手机销量下滑：2026年第一季度全球智能手机出货量同比下降4.07%，国内市场同比下降12.6%，预计2026年上半年依然平淡。
• 半导体行业景气度上升：2026年2月全球半导体销售额同比增长61.80%，日本半导体设备出货量同比增长2.68%。
• AI需求拉动存储芯片：AI服务器需求旺盛导致通用服务器零部件产能被占用，存储芯片和生产设备需求较好。

行业动态

• 一季度国内手机销量下滑4%：国补政策高基期数据及内存成本上涨导致下滑，华为和苹果市场份额领先。
• 台联电计划上调代工价格：因通信、工业、消费电子、AI等领域需求强劲，产能持续紧张。
• 低端手机受内存价格影响较大：150美元以下机型销量下滑11%，ODM/IDH设计机型出货量下降10%。
• 机构下调2026年服务器出货量预测：因AI服务器需求旺盛，通用服务器出货增幅从+20%下调至+13%。

公司动态

• 立讯精密：2025年净利润同比增长24.2%，预计2026年一季度净利润同比增长20-22%。

投资建议

• 下游手机销售量增速放缓，手机产业链公司业绩超预期可能性降低。
• 受AI需求拉动，存储芯片和生产设备需求较好，相关公司有望获得好于行业表现。

风险提示

• 宏观需求转弱，上游原材料成本超预期，行业竞争格局恶化，贸易冲突影响。