江苏华辰：江苏华辰2025年年度报告

公司简称：江苏华辰债券简称：华辰转债 江苏华辰变压器股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人张孝金、主管会计工作负责人杜秀梅及会计机构负责人（会计主管人员）高康声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.50元（含税），同时以资本公积金转增股本，每10股转增4股（其中以股票发行溢价所形成的资本公积每10股转增4股，无需纳税；以其他资本公积每10股转增0股，需要纳税），不送红股。截至2026年3月31日，公司总股本为165,163,897股，以此计算合计拟派发现金红利24,774,584.55元（含税），占本年度归属于上市公司股东净利润的比例35.20%；以此计算合计拟转增股本66,065,559股，转增后公司总股本增加至231,229,456股（仅考虑前述转增股本的情况，具体以中国证券登记结算有限责任公司登记为准，如有尾差，系取整所致）。最终分配总额及转增总额以实际权益分派股权登记日时有权参与本次权益分派的总股数为准计算。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响 □适用√不适用 √适用□不适用 本报告涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 六、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 七、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 八、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 九、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述存在的重大风险，敬请查阅本报告“第三节管理层讨论与分析”之“六、公司关于公司未来发展的讨论与分析”之“（四）可能面对的风险”的相关内容。 十、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................5第三节管理层讨论与分析............................................................................................................11第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................44第五节重要事项............................................................................................................................62第六节股份变动及股东情况........................................................................................................89第七节债券相关情况....................................................................................................................98第八节财务报告..........................................................................................................................101 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 四、信息披露及备置地点 五、公司股票简况 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 单位：元币种：人民币 √适用□不适用 1、营业收入增长原因主要系：报告期内，公司持续加大对新能源领域的市场拓展力度，积极开拓风能、光伏、储能及充电设施等领域。公司实现营业收入22.56亿元，较上年同期增长42.73%。特别是主要应用于新能源领域的箱式变电站，营业收入从上年同期的5.28亿元增长至11.89亿元，增长了125.32%。 2、报告期内，公司利润总额、归属于上市公司股东的净利润及扣除非经常性损益后净利润同比下降，主要系主营业务毛利率下滑所致。一方面，公司箱式变电站销售收入实现较快增长，但受行业市场竞争加剧影响，销售价格有所下行；另一方面，主要原材料铜材价格同比上涨，进一步压缩了产品毛利空间，综合导致公司当期盈利水平有所下降。 3、经营活动产生的现金流量净额减少的原因主要系：本期营业收入大幅增长导致应收账款、应收款项融资余额相应增加，同时购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。 4、总资产增长原因主要系：1）公司报告期内营业收入大幅增长导致应收账款及应收款项融资账面价值期末较期初增加4.00亿元；2）公司募投项目建设实施相应的固定资产及在建工程账面价值期末较期初增加3.90亿元。 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 九、2025年分季度主要财务数据 单位：元币种：人民币 □适用√不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 单位：元币种：人民币 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用√不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润√适用□不适用 单位：元币种：人民币 十二、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 单位：元币种：人民币 十三、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 （一）公司的主营业务及主要产品 公司主要从事节能型变压器、箱式变电站和智能电气成套设备等输配电及控制设备的研发、生产与销售，主要产品包含干式变压器、油浸式变压器、新能源箱变、预装式变电站、组合式变电站及智能电气成套设备等，广泛应用于传统电力电网、新能源（含风能、光伏、储能等）、新能源汽车充电设施、轨道交通、工业制造、基础设施和房产建筑等领域。 报告期内，公司主要产品具体情况如下： 公司深耕变压器设备领域，凭借深厚技术积淀，自主研发全系列场景化变压器产品。涵盖220kV及以下变压器、新能源风电/光伏/储能专用变压器、风电机舱特种变压器等多品类。产品针对不同复杂工况定制化设计，适配新能源发电、电网输配、储能系统等多元领域，工艺精湛、性能稳定、质量可靠，以高适配性与高安全性，为各行业电力传输与能源配套提供优质核心装备支撑。 箱变产品集成高低压开关、变压器、智能控制设备等一体化设计，结构紧凑、集成度高，具备快速安装、即装即用、运维简便的优势。满足工地临时供电与城市配网末端常态化配电需求，适配光伏、风电等新能源并网场景，并可配套储能系统实现电能灵活调配、削峰填谷及高可靠备电。凭借 高防护等级与模块化设计，产品广泛应用于市政园区、住宅小区、新能源场站及各类户外电力配套工程。 公司依托深厚电力储能技术积淀，研发移动储能车、储能一体柜、中压交直流一体储等系列储能装备。产品高度集成、布局紧凑、适配性强，全面覆盖户用储能、工商业储能、线路末端质量治理、大型储能电站等多元应用场景。可广泛适配公共充电站、工商业能源站、配电网末端台区、偏远无电园区及孤岛厂区等复杂工况，兼具高效运维与灵活部署优势，为多场景绿色储能应用提供一体化可靠解决方案。 高低压开关柜产品，根据用户的用电需求，将一种或多种开关电器、辅助回路、继电保护装置及结构件等连接装配在金属外壳内，用于分配电能、控制电路、保护设备以及隔离故障。广泛应用于变电站、工厂、新能源等电能分配，为建筑、车间、数据中心等终端供电。 HCMpower2500电源模块是公司专为数据中心打造的新一代预制式供配电模组。它深度融合中低压配电、变压器、UPS及ATU智能管理系统，以全铜排内连与全工厂预集成，彻底简化供配电架构。该模块实现工程产品化，达成设备与现场的解耦，具备架构极简、统一管控、高可用性、节地性与卓越经济性，助力数据中心实现快速部署与智能化运维。 1、生产模式 公司主要采用“以销定产，标准化产品设置安全库存”的原则组织生产。公司部分干式变压器、油浸式变压器为执行国家标准的产品，对于这类标准化产品，公司结合历史销售情况、现有产品订单等情况综合制定安全库存，生产部门根据安全库存制定标准化产品的生产计划。 公司箱式变电站、电气成套设备及部分干式变压器、油浸式变压器为定制化产品，对于客户有指定要求的定制化产品，公司在获得客户的定制化产品订单和技术协议后，先进行产品的图纸设计，设计定型后由工艺部门根据设计图纸制定生产程序与生产工艺，生产部门再按照设计图纸和工艺要求进行生产，计划部门制定生产计划。 2、采购模式 公司采购的主要原材料包括铜材、取向硅钢、电子元器件、绝缘材料、钢材、铝材等。根据采购物料的重要性，将物料分为战略物料、瓶颈物料、杠杆物料、一般物料。公司供应链中心根据客户订单、生产计划、库存情况等因素，同时结合物料类型，通过询价、招标、单一来源采购、集中采购等采购方式选定适当的供应商，签订合同下达采购订单并完成采购。 公司制订了较为完善的《供应商管理制度》《采购作业管理标准》《招标管理标准》等内部控制制度，对采购全过程实施控制，同时严格履行公司制度规定的采购程序，以确保采购的产品符合生产要求。此外，公司通过供应链生态云平台建立了数字化采购模式，联通公司内部ERP等系统，实现了内外部资源互通，建立高效的采购及供应商管理流程。 公司建立合格供应商清单，定期或不定期对清单内供应商进行评定，并与合格供应商建立长期合作关系。 3、销售模式 公司始终坚持销售与服务一体化的业务发展模式，坚持深耕国内市场，大力开发国际市场策略。根据市场及行业情况，制定科学的营销策略，不断提升市场占有率。 公司采用“直销模式为主，买断式经销为辅”的销售模式。直销模式下，对于国家电网、南方电网等国有客户，公司主要通过参与招投标的方式，对于不通过招投标进行采购的潜在客户，公司主要通过商务谈判等方式获得订单。经销模式下均为买断式销售。 4、研发模式 公司始终将技术创新认定为企业持续发展和价值创造的根本动力，公司以