行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

期货市场高景气驱动公司业绩高增

2026-04-22 华西证券华仔

南华期货2026年第一季度报告显示公司业绩显著增长，超出市场预期。业绩高增主要受期货市场高景气度驱动，其中手续费及佣金净收入同比增长75.7%，主要得益于期货市场交易量攀升；利息净收入同比增长35.0%，与客户权益规模扩大及境外高利率环境相关。投资收益及公允价值变动损益等其他业务收入也对利润增长形成重要贡献。

公司境外业务优势显著，已取得18个全球主流交易所会员资质和15个清算会员席位，境外业务毛利占比高达91.3%。H股发行有效补充了境外子公司资本金，为业务扩张提供空间。维持公司“增持”评级，2026-2028年归母净利润预测为5.33/5.80/6.29亿元，对应2026年PE为23.43倍。风险提示包括宏观经济下行、行业监管趋严及境外业务经营波动。

点击免费查看完整报告

期货市场高景气驱动公司业绩高增

你可能感兴趣

临床业务高景气，驱动公司业绩高增长

【研选】配额政策落地在即，三代制冷剂有望进入高景气周期，拥有较高配额占比的公司将充分受益;西部地区矿业龙头，主力矿山增量项目投产在即，同时布局盐湖业务打造公司业绩双轮驱动

【电报解读】 A1产业加速驱动6T光模块需求高景气，机构称龙头公司业绩将继续保持快速增长，这家公司已发布1·6T光模块产品-20240414

通信行业研究：国内外重点公司业绩高增，AI行业持续高景气

2021年半年度业绩预告点评报告：产能扩张+行业景气度上行，公司业绩高增

3C等领域驱动公司业绩高增，多项财务指标显著改善

3C等领域驱动公司业绩高增，多项财务指标显著改善

通机景气向上和新客户新产品开拓带动公司业绩高增，战略布局机器人等新成长点

先导智能半年度业绩预告点评：受益锂电行业高景气，公司业绩大幅增厚

两机景气度上行，看好公司业绩持续高增