2021年半年度业绩预告点评报告：产能扩张+行业景气度上行，公司业绩高增

新凤鸣发布2021年半年度业绩预增公告，预计2021年上半年实现归母净利润13.0-13.5亿元，同比增长549%-574%，实现扣非归母净利润12.75-13.2亿元，同比增长1408%-1461%。受益于产能扩张和下游需求回暖，公司上半年业绩大幅增长。从多角度判断，涤纶长丝景气度有望持续上行。公司逻辑：持续的产能扩张将成为公司未来增长的动能。我们预计公司2021-2023年营收为503.3/593.8/681.7亿元，归母净利润23.7/29.7/35.2亿元，EPS为1.69/2.12/2.51元，对应PE为13.3/10.6/8.9倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。