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4月22日信用债异常成交跟踪

2026-04-22 尹睿哲,李豫泽国金证券李鑫

核心观点与数据

折价成交个券： "24青上04" 债券估值价格偏离幅度较大。
净价上涨个券： "24中化08" 估值价格偏离程度靠前。
净价上涨二永债： "25民泰商行二级资本债01" 估值价格偏离幅度较大。
净价上涨商金债： "26农行TLAC非资本债01C(BC)" 估值价格偏离幅度靠前。
成交收益率高于5%的个券：地产债排名靠前。
信用债估值收益变动：主要分布在 [-5, 0) 区间。
非金信用债成交期限：主要分布在2至3年，其中3至4年期品种折价成交占比最高；1至1.5年期品种折价成交占比最高。
二永债成交期限：主要分布在4至5年。
各行业非金信用债折价成交比例：国防军工行业平均估值价格偏离最大。

研究结论

信用债市场整体估值偏稳定，但部分个券偏离较大，需关注主体资质变化。
非金信用债成交期限集中在2至3年，二永债成交期限集中在4至5年。
国防军工行业债券估值偏离较大，需关注行业风险。

风险提示

统计数据偏差或遗漏。
高估值个券出现信用风险。

4月22日信用债异常成交跟踪

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