2月22日信用债异常成交跟踪

2024年02月22日 2月22日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“23柳建02”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21旭辉02”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“22民泰银行永续债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24平安银行三农债01”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0）区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中0.5年内品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在2至3年，其中1年内品种折价 成交占比最高。分行业看，通信行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 23柳建02 2.16 -0.12 106.78 5.81 4.14 4.08 AA- AA 城投 1088 22自投01 1.52 -0.09 104.88 5.79 3.15 3.10 AA- AA 城投 7731 21昆城02 4.55 -0.09 102.49 3.51 2.74 2.70 AA AAA 城投 123 24乳山国运MTN003 4.96 -0.08 100.17 1.87 4.46 4.44 AA- AA 城投 9611 23景控03 0.60 -0.06 100.83 9.45 2.74 2.65 AA(2) AA+ 城投 1990 21象港开发PPN001 1.95 -0.06 100.73 3.00 2.83 2.80 AA(2) AA+ 城投 10071 24青岛海创PPN001 1.94 -0.06 100.39 3.00 3.58 3.55 AA(2) AA+ 城投 16029 24景德01 1.88 -0.05 100.72 2.98 3.02 2.99 AA(2) AA+ 城投 5742 23豫航空港MTN004 0.14 -0.05 100.37 31.26 2.72 2.41 AA(2) AAA 城投 4015 23景国资PPN001 1.69 -0.05 103.55 2.86 3.00 2.97 AA(2) AA+ 城投 2072 24邵新01 2.93 -0.05 100.96 1.80 3.65 3.63 AA- AA 城投 9548 24彭泽02 2.95 -0.05 99.49 1.84 3.86 3.85 AA- AA 城投 1000 24炬能F1 2.94 -0.05 99.66 1.82 3.85 3.84 AA- AA 城投 2700 22淮建03 1.52 -0.04 101.73 2.73 2.78 2.75 AA(2) AA+ 城投 153 22肇新02 1.52 -0.04 101.41 2.73 3.03 3.00 AA(2) AA 城投 2028 21景国资MTN001 0.39 -0.04 100.95 8.72 2.72 2.63 AA(2) AA+ 城投 1353 19景国资MTN001 0.41 -0.04 100.70 8.77 2.72 2.63 AA(2) AA+ 城投 463 22宁资02 0.91 -0.04 100.55 4.15 2.56 2.51 AA AAA 城投 62320 23镇交01 1.04 -0.04 102.69 2.85 2.80 2.77 AA(2) AA+ 城投 2053 22淮建02 1.05 -0.03 102.30 2.83 2.70 2.67 AA(2) AA+ 城投 153 23三峡Y1 2.12 -0.03 102.06 1.50 3.57 3.55 AA AAA 非银金融 1157 23益航01 2.39 -0.03 101.81 1.28 3.19 3.18 AA AAA 非银金融 6247 甬通商K3 9.93 -0.03 100.95 0.36 2.89 2.88 AAA AAA 建筑装饰 8082 24川高速MTN001 9.92 -0.03 101.28 0.36 3.02 3.01 AA+ AAA 城投 14183 20长寿G2 0.58 -0.03 102.05 3.44 2.72 2.69 AA- AA+ 城投 4286 22海创01 0.73 -0.03 100.73 3.53 3.37 3.34 AA(2) AA+ 城投 7006 24锡公01 9.87 -0.03 103.13 0.33 3.02 3.01 AA+ AAA 城投 16524 19西苑01 0.59 -0.03 102.51 2.54 3.07 3.05 AA- AA 城投 2050 21盐城高新PPN001 0.14 -0.03 100.50 10.43 2.61 2.50 AA(2) AA+ 城投 8042 23海创F1 0.55 -0.02 101.21 3.36 3.37 3.34 AA(2) AA+ 城投 806 24津城建MTN008 2.44 -0.02 100.41 1.03 3.10 3.09 AA AAA 城投 17057 23津投09 0.25 -0.02 101.18 4.07 2.45 2.41 AA AAA 城投 2021 24财通租赁MTN001 1.94 -0.02 100.17 1.23 2.94 2.92 AA AAA 非银金融 2005 23津城建CP007 0.14 -0.02 100.70 6.39 2.45 2.39 AA AAA 城投 10071 21淮投01 0.27 -0.02 100.97 4.46 2.53 2.49 AA(2) AA+ 城投 2049 23西苑01 1.70 -0.02 105.07 0.91 3.36 3.35 AA- AA 城投 4821 22景国资PPN001 0.52 -0.02 100.91 3.27 2.82 2.79 AA(2) AA+ 城投 2018 18株洲城建MTN001 0.42 -0.02 100.81 3.78 2.52 2.48 AA(2) AA+ 城投 7064 23津投26 2.75 -0.02 102.01 0.75 3.22 3.21 AA AAA 城投 3645 23津投14 0.42 -0.02 102.24 1.48 2.49 2.48 AA AAA 城投 2044 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 21旭辉02 0.41 4.08 25.50 -2938.73 663.06 692.44 CC AAA 房地产 1058 22旭辉01 0.34 4.08 25.50 -3183.48 766.03 797.86 CC AAA 房地产 52 21金地04 2.12 3.23 63.98 -196.72 29.41 31.38 BB+ AAA 房地产 14 20金地01 1.64 3.21 64.28 -262.19 36.51 39.13 BB+ AAA 房地产 167 22金地MTN001 1.00 3.15 65.48 -476.07 58.01 62.77 BB+ AAA 房地产 3894 21金地MTN007 0.81 3.15 65.59 -576.65 69.77 75.54 BB+ AAA 房地产 684 21金地MTN006 0.72 3.08 66.89 -617.93 73.78 79.96 BB+ AAA 房地产 695 21金地MTN005 0.32 2.67 76.99 -974.90 95.89 105.64 BB+ AAA 房地产 480 21金地MTN004 0.26 2.58 79.60 -1097.22 99.95 110.92 BB+ AAA 房地产 4558 21金地03 0.13 2.21 92.31 -1696.74 69.10 86.06 BB+ AAA 房地产 4672 21金地MTN003 0.09 2.12 96.23 -2230.12 47.01 69.31 BB+ AAA 房地产 2036 16金地02 0.08 2.11 96.63 -2515.24 47.50 72.65 BB+ AAA 房地产 7216 21金地MTN002 0.05 2.10 97.28 -3715.80 58.33 95.49 BB+ AAA 房地产 7688 22龙湖02 2.89 1.00 50.14 -45.56 33.34 33.80 AA- AAA 房地产 2670 23遵旅02 2.23 0.89 97.60 -44.50 7.69 8.13 A+ AA 城投 3475 21龙湖04 2.24 0.86 54.13 -49.50 37.59 38.09 AA- AAA 房地产 2466 21龙湖06 2.47 0.86 51.65 -44.80 36.58 37.02 AA- AAA 房地产 139 PR旅投01 3.60 0.85 61.07 -45.66 6.71 7.17 A+ AA 城投 2184 20龙湖04 1.03 0.84 77.37 -100.14 33.24 34.24 AA- AAA 房地产 2055 20龙湖06 1.46 0.81 67.29 -69.98 37.10 37.80 AA- AAA 房地产 548 16龙湖04 2.03 0.78 58.07 -49.45 37.41 37.90 AA- AAA 房地产 402 22龙湖04 1.37 0.77 68.74 -70.05 37.08 37.78 AA- AAA 房地产 38 20龙湖02 0.90 0.76 79.77 -100.01 33.22 34.22 AA- AAA 房地产 1161 22龙湖01 0.89 0.75 79.44 -100.00 33.22 34.22 AA- AAA 房地产 2674 21龙湖02 1.87 0.73 60.35 -49.57 37.38 37.88 AA- AAA 房地产 1029 PR遵旅04 1.91 0.72 82.71 -44.56 7.83 8.27 A+ AA 城投 316 22龙湖03 1.24 0.71 71.49 -70.13 36.46 37.16 AA- AAA 房地产 157 21龙湖拓展MTN001(项目收益) 0.80 0.71 82.43 -100.92 31.02 32.02 AA- AAA 房地产 1949 22GLP02 1.59 0.61 73.87 -44.85 26.23 26.67 A+ AAA 交通运输 43 24潍坊滨投PPN001 1.92 0.56 101.59 -31.43 5.11 5.42 A+ AA+ 城投 3052 21龙湖05 0.47 0.48 94.62 -100.67 15.38 16.38 AA- AAA 房地产 495 21金地01 0.02 0.45 96.87 -1.26 166.08 166.09 BB+ AAA 房地产 18 19潍滨专项债02 2.55 0.43 61.58 -29.99 5.14 5.44 A+ AA+ 城投 3710 22潍滨发 1.49 0.42