基金量化观察：《基金管理公司绩效考核管理指引》有何影响?

公募基金绩效考核新规落地
中国证券投资基金业协会修订发布《基金管理公司绩效考核管理指引》，新版指引具备强制约束力，核心逻辑包括缩减基金公司内部分配差距、基金经理绩效考核与基民利益深度绑定、向上穿透至基金公司股东等维度。

创业板ETF纳入基金投顾可投范围
证监会允许基金投顾配置创业板ETF，为基金投顾提供更多资产配置工具，引导资金流向科技、创新型行业。目前全市场已有15只创业板ETF上市，未来还将推出更多相关产品。

ETF市场回顾

• 一级市场资金流动：上周（2026.04.13-2026.04.17）ETF资金净流出332.28亿元，其中股票型ETF净流出510.28亿元，宽基ETF净流出389.33亿元，科创50、中证A500、创业板等ETF大规模净流出。主题行业ETF净流出149.54亿元，医药生物、消费板块ETF净流入分别为15.46亿元、5.44亿元，周期、高端制造、金融地产、科技板块ETF净流出分别为16.79亿元、24.94亿元、7.07亿元、120.51亿元。
• 二级市场交易：上周非货币ETF成交金额21266.76亿元，股票型ETF成交额6501.32亿元，其中A500ETF成交额最高。ETF融资净买入额为-7.82亿元，中证1000ETF、医药生物ETF获杠杆资金青睐。
• 增强策略ETF业绩：上周54只增强策略ETF中26只表现超业绩基准，近1年以来34只成立满1年的增强策略ETF中有27只取得正超额，工银中证1000增强策略ETF近1年超额收益率23.80%。

主动权益及增强指数型基金表现跟踪

• 绩优基金：上周主动权益型基金Top5为中信保诚至利A（15.93%）、国融融银A（14.11%）、银河和美生活A（13.64%）、恒越智选科技A（13.32%）、鹏华稳健回报A（13.06%）。近1年以来灵活配置型基金前海开源沪港深乐享生活（311.80%）、偏股混合型基金中航机遇领航A（334.84%）、普通股票型基金财通集成电路产业A（248.12%）表现最佳。主动量化基金上周收益率中位数为2.35%，近1年以来中位数为42.53%。TMT主题基金上周收益率中位数为5.62%，近1年以来TMT与制造主题基金收益率中位数分别为74.54%、48.53%。
• 增强指数型基金：上周易方达沪深300精选增强A（超额收益率2.84%）、华安中证500指数增强A（0.72%）、太平中证1000指数增强A（0.56%）、万家国证2000指数增强A（0.51%）表现最佳。近1年以来增强指数型基金中，富荣沪深300增强A（24.77%）、长信中证500指数增强A（21.63%）、长信中证1000指数增强A（23.83%）、天弘国证2000指数增强A（27.61%）表现最佳。

基金发行跟踪
本周8只主动权益及增强指数型基金开始发行，包括7只偏股混合型基金和1只增强指数型基金。

风险提示
基金历史业绩不代表未来，市场环境变化可能导致模型失效或ETF二级市场波动风险。基金信息仅作研究用途，不作为募集或宣传材料。