核心观点与关键数据
《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》
- 强调“基金产品业绩”和“盈利投资者占比”指标，主动权益类基金经理基金产品业绩指标考核权重不低于80%，其中业绩比较基准对比指标考核权重不得低于30%。
- 高管需自购本公司基金，其中高管全部绩效薪酬的30%用于自购，基金经理自购比例不低于40%。
- 过去三年跑输业绩比较基准10%且利润率为负的基金经理降薪不得少于30%。
- 建立薪酬问责机制，适用于离职人员。
- 过去三年基金产品业绩不佳、投资者亏损较大的，应适当降低分红频率和比例。
- 优化薪酬分配结构，加大向一线员工、基层员工的倾斜力度。
- 建立与公司长期发展、基金份额持有人长期利益相绑定的长效激励约束机制。
ETF市场回顾
- 上周（2025.12.01-2025.12.05）已上市ETF资金净流入145.52亿元，其中跨境ETF净流入72.60亿元，股票型ETF净流入36.07亿元，债券型ETF净流入26.35亿元，商品型ETF净流入10.51亿元。
- 股票型ETF中，宽基ETF净流入52.10亿元，A500ETF净流入44.11亿元，中证1000ETF净流入18.79亿元，科创50ETF净流入15.17亿元，中证500ETF净流入9.64亿元，上证380ETF净流入3.39亿元。
- 主题行业ETF净流出35.73亿元，其中科技、医药生物板块ETF净流入分别为20.70亿元、3.46亿元，消费、高端制造、周期、金融地产板块ETF净流出分别为3.29亿元、18.30亿元、21.36亿元、25.18亿元。
- 上周非货币ETF成交金额17994.14亿元，股票型ETF成交额4952.90亿元，其中A500ETF成交额最高。
- ETF融资融券方面，上周融资净买入额为-4.53亿元，科创50ETF和科技ETF更获杠杆资金青睐。
主动权益及增强指数型基金表现跟踪
- 上周主动权益型基金表现前五名：中银周期优选A（9.30%）、广发龙头优选A（7.90%）、新华行业周期轮换A（7.69%）、永赢高端装备智选A（7.61%）、富国改革动力（7.48%）。
- 上周主动量化基金收益率中位数为0.71%，近1年以来收益率中位数为25.28%。
- 上周各类主题基金中，金融地产和TMT主题基金业绩相对较好，收益率中位数分别为1.21%、1.17%。
- 近1年以来，TMT与制造主题基金业绩领先，收益率中位数分别为44.57%、28.73%。
- 上周增强策略ETF中，38只表现超过业绩比较基准，近1年以来成立满1年的33只增强策略ETF中有31只取得正超额。
- 招商中证2000增强策略ETF近1年以来超额收益率最高（23.94%）。
- 上周沪深300、中证500、中证1000、上证科创板50等指数增强策略ETF均取得正超额收益，其中平安沪深300指数量化增强A（1.01%）、工银中证500六个月持有指数增强A（0.99%）、嘉实中证1000指数增强A（1.20%）、鹏华国证2000指数增强A（0.63%）表现最佳。
基金发行跟踪
- 本周（2025.12.08-2025.12.12）共9只主动权益及增强指数型基金开始发行，包括1只普通股票型基金、5只偏股混合型基金和3只增强指数型基金。
风险提示
- 基金历史业绩不代表未来，需警惕未来业绩不及预期的风险。
- 市场环境变化可能导致ETF二级市场交易价格波动。
- 基金相关信息及数据仅作为研究使用，不作为募集材料或宣传材料。
