尿素日报：情绪偏强价格稳定

市场分析

• 价格与基差：2026年4月20日，尿素主力收盘价为1930元/吨，下跌5元；河南、山东、江苏小颗粒出厂价分别为1890元/吨、1910元/吨、1920元/吨，均维持稳定；尿素生产利润为289元/吨，出口利润为3678元/吨，上涨459元。山东、河南、江苏基差分别为-20元/吨、-40元/吨、-10元/吨，均上涨5元。
• 供应端：企业产能利用率90.31%，样本企业总库存50.77万吨，减少4.44万吨；港口样本库存15.30万吨，增加0.20万吨。
• 需求端：复合肥产能利用率47.37%，下降2.25%；三聚氰胺产能利用率62.71%，下降1.38%；尿素企业预收订单天数7.06天，增加0.12天。
• 市场动态：现货出厂价维持稳定；主力合约换月至09，受印标开标量价齐增影响，市场情绪较好，09合约偏强运行，带动现货成交好转。供应端山东、江苏、内蒙进入检修；需求端春季需求收尾，复合肥开工下降，成本支撑仍在，高价市场有抵触；三聚氰胺价格快速回落，开工稳定，刚需采购。伊朗局势导致国际尿素价格较高，印度IPL新一轮尿素进口招标量价齐增，但国内出口配额暂无新消息，海外高价难以传导至国内。
• 策略：单边震荡，跨期观望，跨品种无。

风险提示

• 国内出口政策变动、下游采购节奏。

目录

• 尿素基差结构
• 尿素产量
• 尿素生产利润与开工率
• 尿素外盘价格与出口利润
• 尿素下游开工与订单
• 尿素库存与仓单

图表

• 各类价格、库存、开工、持仓量等图表

研究结论

• 当前尿素市场供应端检修增加，需求端春季需求收尾，整体维持稳定；国际尿素价格较高但难以传导至国内，出口配额暂无新消息。后续需关注出口动态及三季度现货价格指导价。