【基本面跟踪】
- 棕榈油:马来西亚4月1-20日棕榈油出口量环比减少25.8%至884273吨。
- 豆油:CBOT大豆期货近弱远强,反映中国进口需求预期减少;中国农业部预计2026年大豆进口减少6.1%,至2035年降至8255万吨(较2025年下降26.2%)。
- 美豆:USDA报告显示美国大豆种植率为12%(符合预期),玉米种植率为11%(符合预期);巴西2025/26年度大豆收割率达92%,产量预估调高至1.7811亿吨;巴拉圭新季大豆出口预计显著回落;阿根廷大豆收割严重滞后(进度仅25%),卡车司机罢工导致约4.5亿美元谷物装运受阻。
- 天气:气象预报显示4月底至5月初美国气温偏低、降水偏少,或利于大豆播种。
【趋势强度】
【研究结论】
- 棕榈油:基本面逐步改善,但需关注能源尾部风险。
- 豆油:美豆盘面震荡,豆系驱动有限,中国进口需求预期减弱是主要压制因素。