棕榈油周报：关注下方支撑棕榈油震荡调整

2026-04-20 李婷,黄蕾,高慧,王工建,赵凯熙,何天,赵奕铜冠金源期货秋穆

国内油脂板块整体震荡回落，但跌势放缓。
高频数据显示4月上半月马棕油产量增加，需求走弱，库存或再度累库，供应显宽松压制。
美伊进入边打边谈的阶段，情绪降温，油价价格中枢小幅度下移，但战争导致基础设施受损，短期无法恢复，油价处于相对高位，有利于催化生柴政策，印尼和马来西亚均有扩大生物柴油的政策计划，预期提供支撑。

BMD马棕油主连跌113收于4422林吉特/吨，跌幅2.49%；棕榈油09合约跌129收于9492元/吨，跌幅1.34%；豆油09合约跌40收于8466元/吨，跌幅0.47%；菜油09合约涨20收于9460元/吨，涨幅0.21%；CBOT豆油主连涨0.74收于67.84美分/磅，涨幅1.10%；ICE油菜籽活跃合约跌6.5收于710.6加元/吨，跌幅0.91%。
马来西亚4月1-15日棕榈油单产环比上月同期增加26.16%，出油率环比上月同期增加0.24%，产量环比上月同期增加27.42%。
马来西亚4月1-15日棕榈油出口量较上月同期减少34.2%。
印度3月份的棕榈油进口量较上月下降约19%，至689462吨。
马来西亚政府已同意将生物柴油强制掺混比例从10%（B10）提高到15%。
马来西亚棕榈油局（MPOB）上调5月毛棕榈油参考价，棕榈油出口关税提升至10%。
全国重点地区三大油脂库存为186.71万吨，较上周减少2.24万吨，较去年同期增加3.01万吨。
全国重点地区豆油周度日均成交为19260吨，前一周为7350吨；棕榈油周度日均成交为640吨，前一周2317吨。

宏观方面，美伊新一轮谈判即将举行，关注协议能否达成，停火期限临近结束，油价阶段性震荡运行。
基本面上，4月上半月马棕油产增需减，月底库存或增加，供应趋于宽松；但同时印尼等国家生柴政策扩张计划有预期支撑，今年或出现强厄尔尼诺现象，产地降水整体偏少，将造成远期产量下滑，关注天气演变。
预计短期棕榈油震荡调整运行。