2026年预计将成为并购活动的高峰年，随着2025年动力的积累，专家预测并购活动将迎来显著增长。2025年第四季度，并购和分拆活动显著增加，交易量增长约36%，总价值增长约159%，主要受大型交易和高价值战略交易推动，包括华纳兄弟探索、Solstice、Kenvue和Heinz Kraft等重大交易。
过去三年，全球并购占GDP的百分比处于近30年来的最低点，主要由于美国关税及其影响导致交易数量和规模下降。持续的全球不确定性迫使企业重新评估其结构，通常会剥离非核心业务，这为分拆和并购活动创造了市场机会，从而实现超额增长。事实上，在经济衰退期间完成的交易往往是长期最成功的。
尽管并购被视为一种增长机制，但约75%的并购交易失败。常见失败原因包括：不明确的业务和品牌战略、缺乏成为市场准备的战略计划、未考虑对当前关键收入流的潜在风险、忽视内部文化整合可能导致的人才流失、未能识别品牌资产和增长来源、以及未能充分评估客户与品牌承诺的一致性。
并购活动涉及员工、消费者和利益相关者群体中的数千人。虽然并购的职能方面相对容易处理，但个人或情感方面的改革则更为复杂。成功并购的关键在于明确、一致地执行，围绕变革的共同愿景来协调人员，建立共同优先事项，并制定统一的工作方式。当人们感到被看见、协调一致并被激励时，他们将成为成功并购的驱动力。
Interbrand采用三种透镜来指导品牌通过并购，并优化结果：品牌经济、人类真相和体验。品牌经济利用品牌经济学的独特能力来评估品牌的当前价值和未来盈利潜力。人类真相实践与品牌合作，以确定在并购中必须考虑的核心真相，以建立信任、支持和与品牌的联系。体验方面，Interbrand与高级业务领导者合作，建立有利的品牌架构，并定义最有利可图的品牌战略，推动公司不仅通过并购，而且走向未来的持续增长。
品牌是并购中经常被误解和低估的资产。我们的2024年《品牌如何影响股价》报告发现，67%的标普500品牌被错误估值，主要原因是金融分析师和决策者缺乏品牌素养。然而，品牌是公司估值第二重要的驱动因素，仅次于核心财务指标。Warren Buffett认为EBITDA是一个误导性和“有害”的指标，他更喜欢提供对公司真正内在价值洞察的指标。他认为品牌价值是一个更好的指标，因为它考虑了以下因素：使用经济利润来评估品牌，这是行业随着时间的推移的关键差异化因素；考虑所有成本和资本成本，同时隔离与品牌相关的经济利润；风险因素附加到未来收益，反映了品牌强度及其风险，而不仅仅是当前风险所暗示的风险；由于品牌估值包括五年预测和未来价值的永续估计，因此难以操纵成本以获得短期财务结果。
品牌评估的三个组成部分是：品牌的作用（ROB）、品牌强度评分（BSS）和价格收益比（P/E）。ROB衡量品牌对购买决策的影响，捕捉品牌对当前和未来收入的非物质贡献。BSS量化品牌在内部和外部因素方面的管理程度。P/E可以用来确定市场社区对并购活动益处的理解程度。
在并购活动中，可以创建或利用六种主要的品牌资产：新资产、合并资产、主导资产、组合资产、遗产资产和功能资产。新资产是指两个或多个品牌完全融合在单一品牌下，创建一个全新的、独立的品牌。合并资产是指具有互补优势的品牌合并，将两种品牌的效力结合起来，形成一个更有效地提供服务的品牌。主导资产是指一家较大的公司收购另一家公司，以扩大其能力或地理范围。组合资产是指具有大量独立资产的品牌被一家拥有更大市场资产的品牌收购。遗产资产是指收购经营模式失败的公司的品牌，但品牌资产得到维持，使收购方能够释放新的机会。功能资产是指收购品牌是为了其能力，而不是任何品牌资产，这通常扩展了收购公司的敏捷性，并为增长和客户获取创造了新的机会。
正确的并购、收购或分拆方法可以带来可衡量的、持久的价值和增长。
