通信行业周报：AI云IAAS大幅涨价，重视谷歌云大会

周观点

• AI云IAAS大幅涨价，行业进入卖方市场：受AI算力需求激增驱动，英伟达GPU云端租赁价格大幅上涨，供需紧张推动国内外巨头调价，市场进入“卖方市场”，预计涨价将持续。
• 谷歌Cloud Next 2026首日议程前瞻：大会聚焦企业级AI、云端创新及代理式AI，将介绍ADK 2.0、A2A协议等，推动行业焦点从“模型能力”转向“工作流自主能力”和“多智能体协同能力”。大会或将发布新一代TPU架构，并揭晓内存池化和OCS光路交换机的应用情况。

投资建议

• 看好“光、液冷、国产算力、卫星”四大主线：
  • 光网络设备：推荐中际旭创、新易盛、天孚通信等；受益标的包括罗博特科、光迅科技等。
  • 计算设备：推荐中兴通讯；受益标的包括寒武纪、海光信息等。
  • AIDC机房建设：推荐英维克（液冷全链条自研龙头）；受益标的包括申菱环境、银轮股份等。
  • 算力租赁：受益标的包括宏景科技、润建股份等。
  • 云计算平台：受益标的包括中国移动、中国电信、中国联通等。
  • AI应用：推荐广和通；受益标的包括移远通信、亿联网络等。
  • 卫星互联网&6G：受益标的包括海格通信、硕贝德等。

市场回顾

• 5G：2026年2月底，我国5G基站总数达490.9万站，同比增长14.9%；5G移动电话用户数达12.35亿户，同比增长17.51%；5G手机出货量1593.1万部，同比下降11.4%。
• 运营商：移动云、天翼云、联通云营收持续增长；中国移动、中国电信、中国联通ARPU值基本保持稳定。

风险提示

• 5G建设不及预期
• AI发展不及预期
• 中美贸易摩擦