周度评估及策略推荐
- 现货端：上周国内蛋价走高，需求偏强，北方局部供应紧张，红蛋上涨，整体库存有限，惜淘情绪加重，鸡龄小幅回升，养殖盈利走高。主产区黑山、馆陶大码蛋价周涨0.3-0.33元/斤，主销区北京、东莞周涨0.3-0.28元/斤。供应正常，库存不大，大码充足，小蛋增多，五一备货启动，预计下周涨后回落。
- 补栏和淘汰：3月补栏9212万只，同比下降0.6%，环比增6.4%，蛋价预期向好，春季补栏高峰，鸡苗价格上涨。淘鸡出栏量偏低，延淘惜售，鸡龄升至505天，后期淘鸡价见顶回落，出栏量上升，鸡龄维持在505天。
- 存栏及趋势：3月底存栏13.54亿只，环比+0.3%，同比+2.7%，绝对水平偏高，延淘情绪导致供应积累。预计未来存栏逐步见顶回落，8月降至13.19亿只，跌幅2.6%，相对供应下降，绝对供应仍偏高。
- 需求端：五一需求拉动，商超、电商备货，短期需求释放，随后转淡。
- 小结：前期补栏低导致新开产有限，供应环比递减，需求刺激现货涨价，走势在季节性范围，现货带动近月强势整理，养殖盈利高，惜淘补栏情绪蔓延，远月走弱，供压后移，短期正套延续，但需留意现货季节性回落压力。
交易策略建议
- 策略类型：单边11以后合约空头，06-09等反弹后短空。
- 盈亏比：2:1。
- 推荐周期：3-4个月。
- 核心驱动逻辑：存栏、消费、鸡龄、补栏等。
- 推荐等级：二星。
- 首次提出时间：02.25。
- 套利正套：现货见顶后退出。
期现市场
- 现货走势：国内蛋价走高，需求强，供应紧张，库存有限，惜淘情绪加重，鸡龄回升，养殖盈利走高。
- 基差价差：现货逐步向盘面回归，基差正常；月间正套。
- 淘汰鸡价格：年后蛋鸡养殖亏损但蛋价不弱，惜售动作，淘鸡价格和鸡龄回升。
- 鸡苗雏鸡价格：蛋鸡苗价格环比明显上涨。
供应端
- 蛋鸡补栏：3月补栏9212万只，同比下降0.6%，环比增6.4%，蛋价预期向好，春季补栏高峰，鸡苗价格上涨。大中小码占比：大码占比高，小蛋逐步增多。
- 淘汰鸡出栏：节后淘鸡出栏量偏低，延淘惜售，鸡龄升至505天，后期淘鸡价见顶回落，出栏量上升，鸡龄维持在505天。
- 在产蛋鸡和鸡龄结构：3月底存栏13.54亿只，环比+0.3%，同比+2.7%，绝对水平偏高，延淘情绪导致供应积累。后备鸡、在产蛋鸡、待淘鸡占比分析。
- 存栏趋势：按补栏推算，未来存栏逐步见顶回落，8月降至13.19亿只，跌幅2.6%，相对供应下降，绝对供应仍偏高。
需求端
- 销区销售量：五一需求拉动，商超、电商备货，短期需求释放，随后转淡。
成本和利润
- 成本和利润：成本同比偏低、环比回升；养殖利润重回盈利且同比偏高。
库存端
- 生产和流通库存：节后库存回落，但季节性同比看不高。
