通信行业周报2024年第51周：OepnAI、字节持续迭代模型，LightCounting积极展望高速互联市场

核心观点

• AI模型发展迅速：OpenAI发布推理模型o3，在AIME数学竞赛和ARC-AGI测试中取得优异成绩，推动AI新应用发展；字节跳动旗下火山引擎豆包大模型家族全面升级，综合任务处理能力提升，并推出全域AI搜索，加速大模型落地。
• 高速互联市场前景广阔：LightCounting预计未来五年高速线缆销售额将增长两倍多，到2029年将达到67亿美元；1.6T高速率场景下，CPO端口有望大规模应用，英伟达、博通等头部芯片厂商均推荐CPO封装技术路线。

关键数据

• OpenAI o3在美国AIME数学竞赛中达到96.7分，ARC-AGI测试中实现87.5分，首次有大模型超过人类85%的水平。
• 豆包大模型12月日均tokens使用量超过4万亿，较5月发布时增长超过33倍。
• LightCounting预计到2029年高速线缆销售额将达到67亿美元，3.2TCPO端口将超过1000万个。

研究结论

• 短期视角：国内端侧AI应用有望迎来快速发展期，同步拉动云端AI算力设施建设，相关算力基础设施供应商将持续受益。
• 长期视角：中国移动和中国电信规划2024年起3年内将分红比例提升至75%以上，高股息价值凸显，建议持续配置三大运营商。
• 投资建议：推荐关注相关算力基础设施：通信设备（中兴通讯、紫光股份、锐捷网络等），光器件光模块（中际旭创、天孚通信等），液冷（英维克等）；长期持续配置三大运营商，重点推荐组合：中国移动、中际旭创、光迅科技。