甲醇日报：港口基差高位盘整

市场要闻与重要数据

• 内地方面：鄂尔多斯动力煤价格稳定，煤制甲醇生产利润微降；内地甲醇价格整体稳中有降，基差部分上涨；隆众内地工厂库存下降，待发订单增加。
• 港口方面：太仓、常州、广东甲醇价格下跌，基差走弱；隆众港口总库存下降，江苏港口库存增加。
• 下游MTO：开工率微降。
• 地区价差：鲁北-西北价差扩大，太仓-鲁南价差缩小，广东-华东价差缩小。

市场分析

• 国际局势：美伊和谈无果，美国实施封锁，伊朗甲醇装置持续停车，沙特Sabic延续停车，海外供应偏紧。
• 港口：港口去库周期，基差坚挺，进口到港低，兴兴甲醇装置等待重启。
• 煤头甲醇：开工高位，内地工厂库存下降，内地至港口套利窗口打开。
• 传统下游：甲醛负荷季节性高位，MTBE开工高位回落，醋酸开工低位走低。

策略

• 单边：谨慎逢低做多。
• 套保：无跨期、无跨品种。

风险

• 美伊和谈进展，霍尔木兹海峡通航情况，伊朗甲醇装置复工速率。

核心观点与结论

• 甲醇市场受国际局势影响，海外供应偏紧，港口库存下降，内地至港口套利窗口打开。
• 传统下游负荷季节性高位，但开工率有所回落。
• 策略上建议谨慎逢低做多，风险点关注国际局势和装置复工情况。