甲醇日报：港口基差延续弱势盘整

2025-07-30 梁宗泰,陈莉,杨露露,吴硕琮,刘启展华泰期货 John

内地方面：鄂尔多斯动力煤价格上涨10元至460元/吨，煤制甲醇生产利润下降35元至630元/吨；内地甲醇价格方面，内蒙北线价格下跌15元至2025元/吨，基差下降45元至191元/吨，内蒙南线价格持平于2050元/吨，基差不变；山东临沂价格上涨38元至2338元/吨，鲁南基差上涨8元至104元/吨，河南价格下跌25元至2185元/吨，基差下降55元至-49元/吨，河北价格持平于2230元/吨，基差下降30元至56元/吨；隆众内地工厂库存下降12,510吨至339,830吨，西北工厂库存下降10,000吨至208,000吨；隆众内地工厂待发订单增加1,713吨至244,832吨，西北工厂待发订单增加4,900吨至118,500吨。
港口方面：太仓甲醇价格上涨5元至2402元/吨，太仓基差下降25元至-32元/吨，CFR中国下降12美元至273美元/吨，华东进口价差上涨12元至-1元/吨，常州甲醇价格为2430元/吨；广东甲醇价格上涨10元至2405元/吨，广东基差下降20元至-29元/吨；隆众港口总库存下降64,400吨至725,800吨，江苏港口库存下降45,000吨至409,000吨，浙江港口库存下降42,000吨至138,000吨，广东港口库存增加16,500吨至122,500吨；下游MTO开工率下降0.15%至84.95%。

焦煤对煤化工影响减弱，市场回归甲醇基本面；海外开工维持高位，后续到港压力较大，MTO装置检修计划未兑现，关注后续兑现进度，预计仍是小幅累库周期，港口基差维持弱势盘整。
内地煤头甲醇集中检修，但8月上旬逐步恢复；传统下游方面，甲醛季节性淡季，MTBE及醋酸开工仍有韧性，内地需求韧性仍足，甲醇内地工厂库存再度下降，内地强于港口的格局。