东亚太平洋地区经济更新：数字时代的产业政策
核心观点： 东亚太平洋地区（EAP）经济增长放缓，主要受中国增长减速和能源价格上涨影响。私人消费继续支持增长，但消费者信心仍然疲软。人工智能（AI）相关电子产品的出口在 2025 年成为亮点，但其他产品出口增长缓慢。私人投资占 GDP 的比例仍然低于大流行前水平，主要受政策不确定性最近冲击影响。
关键数据： 预计 2026 年 EAP 地区经济增长将从 2025 年的 5.0% 减缓至 4.2%，2027 年将反弹至 4.4%。中国经济增长预计将从 2025 年的 5.0% 减缓至 4.2%，2026 年和 2027 年分别为 4.3%。太平洋岛国预计 2026 年增长率为 2.8%，2027 年为 3.0%。
影响因素：
- 外部因素：
- 地缘政治紧张局势：中东冲突导致能源价格飙升，对 EAP 地区能源进口国造成冲击。
- 贸易限制和经济政策不确定性：美国对中国商品征收的关税仍然高于 2024 年水平，经济政策不确定性上升，抑制投资并导致就业转向短期和非正规就业。
- 人工智能繁荣：人工智能投资激增，推动技术供应链重塑，为电子和半导体出口商创造新的机会。
- 国内因素：
- 宏观经济政策：财政政策继续支持增长，但大多数国家预计将在 2025-2026 年期间逐步巩固财政立场。货币政策保持宽松，支持经济活动，但缅甸、印度尼西亚和菲律宾等国面临通货膨胀压力。
- 结构性改革：EAP 地区国家在贸易、国内金融和产品市场方面进行了广泛的结构性改革，但改革步伐近年来有所放缓。
产业政策：
- 三大支柱：
- 基础公共产品： 投资人力资本、基础设施和制度，为所有经济活动提供必要的公共产品，包括基础基础设施和基本人力资本，以及确保宏观经济稳定的制度。
- 解决政策失败： 改革阻碍经济活动的现有政策，例如运输、通信和金融服务中的竞争障碍，以及商品和国际贸易中的壁垒。
- 解决市场失败： 针对特定部门采取有针对性的干预措施，以解决阻碍特定部门经济活动的市场失败，例如不对称信息限制信贷获取、关联部门之间协调不力，或企业研发和培训投资不足。
- 人工智能价值链： 人工智能价值链包括芯片生产、数据中心、人工智能模型和人工智能应用。EAP 地区国家主要参与价值链的下游活动，如封装和测试，而芯片设计和制造等上游活动则主要由发达国家主导。马来西亚和越南是人工智能相关产品的主要出口国，但这些出口占其 GDP 的比例在全球范围内相对较高。
研究结论： EAP 地区国家应优先投资人力资本、基础设施和制度，并解决政策失败，然后再考虑有针对性的干预措施。有针对性的产业政策可以成为推动经济增长和创造更好就业岗位的工具，但必须谨慎设计，并确保其有效性和效率。人工智能价值链的案例说明了三大支柱如何协同工作，并为 EAP 地区国家提供了宝贵的经验教训。
