1市场变化：尿素盘面价格小幅松动，现货价格稳定。4月10日尿素2605合约收盘价1829元/吨，较上周下调21元/吨，跌幅1.14%。尿素现货河南市场日均价1859元/吨，较上周基本持平。基差走强，4月10日河南市场主力基差30元/吨，周度基差运行区间（-8）—（30）元/吨。5-9价差走弱，4月10日尿素5-9价差-48元/吨，周度运行区间（-48）—（-37）元/吨。
2基本面变化：供应端尿素开工负荷率91.73%，较上周降低0.34个百分点，其中气头企业开工负荷率76.97%，较上周降低1.81个百分点，尿素日均产量22.09万吨。成本端无烟煤市场价格以稳为主，山西晋城S0.4-0.5无烟洗小块含税价940-1000元/吨，山西阳泉地区S1-1.5无烟洗块含税价840-900元/吨，均较上周同期收盘价格重心持平。需求端农业需求支撑力度依旧存在，工业复合肥、板材、三聚氰胺等开工处于偏高水平。复合肥企业产能运行率49.62%，较上周降低2.88个百分点。复合肥库存64.01万吨，较上周减少3.42个百分点。复合肥开工开始季节性降负荷，但短期仍在高位运行。三聚氰胺开工率提升、脲醛树脂等其他工业需求支撑增强。库存端尿素企业库存42.1万吨，较上周减少5.8万吨，同比去年同期减少28万吨。尿素港口库存22.9万吨，较上周持平。尿素注册仓单10270张，合计20.54万吨，同比去年同期增加5583张，合计11.166万吨。
3主要运行逻辑：尿素开工负荷略有降低，淡季储备陆续投放市场，市场供应充裕。农业需求各地区用肥灵活存异，工业需求复合肥开工季节性降负荷，但短期高位运行，三聚氰胺、脲醛树脂等其他工业需求支撑增强，整体原料补库增加对尿素需求支撑，预计价格偏稳运行，后期或窄幅松动。
4重点关注：复合肥开工情况、尿素装置减产检修情况、出口政策、煤炭价格波动。
5尿素周行情回顾：尿素盘面价格小幅松动，现货价格稳定。
6尿素基差与价差：基差走强，4月10日河南市场主力基差30元/吨，周度基差运行区间（-8）—（30）元/吨。价差走弱，4月10日尿素5-9价差-48元/吨，周度运行区间（-48）—（-37）元/吨。
7重点数据跟踪-供应：尿素开工负荷率91.73%，较上周降低0.34个百分点，其中气头企业开工负荷率76.97%，较上周降低1.81个百分点，尿素日均产量22.09万吨。河南、山东、江苏、内蒙古等有企业装置检修或减量，山东、山西、河北等装置复产或增量，货源供应相比上周略减，但日产量依旧在21-22万吨。
8重点数据跟踪-成本利润：成本方面，无烟煤市场价格以稳为主。利润方面，煤制尿素毛利率3.21%，气制尿素毛利率-5.56%。
9重点数据跟踪-需求：主要尿素生产企业平均预收6.1天，尿素企业周度产销率100.9%。农业需求支撑力度依旧存在，工业复合肥、板材、三聚氰胺等开工处于偏高水平。早稻育秧已完成83.7%，播栽已完成23.8%。春玉米播种已完成6.5%，春小麦已完成22.6%，马铃薯已完成43.1%。复合肥企业产能运行率49.62%，较上周降低2.88个百分点。复合肥库存64.01万吨，较上周减少3.42个百分点。复合肥开工开始季节性降负荷，但短期仍在高位运行，复合肥厂对氮肥补货积极性良好，预计下周复合肥产能运行率或持续降低。
10重点数据跟踪-需求：三聚氰胺企业开工负荷率69.22%，较上周提升1.36个百分点，周度产量3.886万吨，三聚氰胺价格延续宽幅上行走势。本周新增新疆奎屯锦疆和安徽华尔泰短停检修，山东舜天部分检修装置恢复。短期随着检修装置恢复，预计下周三聚氰胺行业开工负荷率将维持在七成附近。全国建材家居景气指数和规模以上建材家居卖场销售额下调，但甲醛开工率近一个月从28.72%提升至51.25%，板材市场需求支撑增强。
11重点数据跟踪-库存：尿素企业库存42.1万吨，较上周减少5.8万吨，同比去年同期减少28万吨。尿素港口库存22.9万吨，较上周持平。尿素注册仓单10270张，合计20.54万吨，同比去年同期增加5583张，合计11.166万吨。
