FICC周报：创业板积极反弹，继续关注地缘局势

市场分析

• 地缘局势：中东局势多变，美伊在巴基斯坦伊斯兰堡举行首轮直接谈判，但结果仍存不确定性。美国海军舰船通过霍尔木兹海峡未与伊朗协调，加剧紧张局势。
• 宏观政策：国务院总理主持召开经济形势座谈会，强调提高宏观政策效能，推动服务业发展，促进就业增收，强化经济良性循环。

指数反弹

• 现货市场：三大指数反弹，上证指数涨2.73%收于3986.22点，创业板指涨9.5%，创2021年12月以来新高。
• 政策支持：证监会发布《关于深化创业板改革更好服务新质生产力发展的意见》，增设第四套上市标准，试点地方政府推送企业信息机制，支持未盈利创新企业上市。建立IPO预先审阅机制，推出再融资储架发行制度，适时推出创业板股指期货。
• 海外市场：美股三大指数全线收涨，纳指涨4.68%收于22902.89点。
• 期货市场：股指期货成交量增加，IF、IH、IC持仓量较上周末增加，基差趋于收敛。

策略

• 地缘风险：中东局势持续波动，美伊谈判结果不确定，需持续关注各方声明。
• 市场走势：市场预计仍将呈现波动性，需密切跟踪相关动态进展。

风险

• 下行风险：若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险。

数据图表

• 股票市场数据：包括沪深两市成交金额、融资余额等。
• 股指期货市场数据：包括IH、IF、IC、IM合约的持仓量、成交量、基差、跨期价差等，以及外资净持仓数量。

研究结论

• 当前市场在短暂喘息后迎来反弹，创业板表现突出，但地缘局势和宏观政策不确定性仍需关注。
• 政策支持创业板改革，有利于优质未盈利创新企业上市。
• 期货市场活跃度提升，基差收敛，但需警惕潜在风险。