海外科技行业周报：模型迭代节奏仍然快速，Hermes Agent提供新的智能体思路

国内：模型迭代更新节奏仍然快速，智谱综合能力全面对标Claude Opus 4.6

• 模型对比：GLM、Kimi 参数量分别为 744B 和 1T，处理海量资料能力强；MiniMax 参数量 229B，但处理速度最快可达 100TPS，适用于高频 Agent 操作；GLM-5 预训练数据 28.5T，知识储备量大，适合大型企业。
• OpenClaw 集成：MiniMax 占据先发优势，首个基于 OpenClaw 框架搭建云端 AI 带动“龙虾热”；智谱 AutoClaw 是国内首个一键安装本地版 OpenClaw 应用，成为国产 Claw 竞品。GLM-5-Turbo 成为 OpenRouter 上排名第二的龙虾调用模型。
• 能力对标：GLM-5.1 率先达到复杂目标下持续 8 小时执行、闭环优化与工程交付能力，综合能力全面对标 Claude Opus 4.6。

国际：Hermes Agent 发布新版本，OpenClaw 面临竞争考验

• Hermes Agent 特点：由 Nous Research 开发的免费自主 AI 框架，核心概念是“自我演化的智能体”，具备持久记忆、自主生成 skill 和训练数据三部分。
• 与 OpenClaw 差异：Hermes Agent 由 agent 自主形成 skill，高度个性化，采用分层持久化记忆，构建个性化知识储备体系；而 OpenClaw 采用静态 skill 文件，存在安全风险，记忆检索方式不同。
• 市场影响：Hermes Agent 并非替代 OpenClaw，而是以“AI 的 AI”身份帮助用户训练个性化 AI 集成平台，进一步放大 Token 消耗与算力需求，推动 AI Agent 从基础交互向自主决策、复杂任务执行升级。

投资建议

• 互联网：关注 AI 商业化落地节奏与 OpenClaw 生态带来的应用场景拓展，AI 云服务需求与推理算力需求持续增长，国产大模型流量爆发带动商业化变现能力提升，重点推荐阿里巴巴-W，受益标的腾讯控股。
• 计算机：AI 智能体产业进入快速增长期，OpenClaw 生态持续完善带动软件侧需求快速释放，央国企 IT 支出回暖与 AI 国产化双轮驱动行业景气度上行，重点推荐浪潮数字企业，受益标的包括百融云、MiniMax、智谱。

风险提示

• 软件及产品推出不及预期
• 产能及供应链风险
• 监管政策变动
• 宏观经济增长放缓
• 地缘政治风险