拥抱“光”，电子测量仪器板块迎来戴维斯双击

总结

本周行业观点

电子测量仪器作为工程师的“眼睛”，是光通信产业不可或缺的核心配套环节。行业技术壁垒高，竞争格局集中，优质企业盈利能力突出。全球市场规模预计2029年达183.8亿美元。

扩产叠加技术升级，AI基建高景气度带动需求快速增长

光模块作为光通信系统核心组件，在数据中心应用占比超过60%。AI算力需求推动迭代周期缩短至2年，800G光模块为主流，1.6T光模块商业化落地。数通光模块市场规模2023年达62.5亿美元，2024-2029年以27%CAGR高速增长，预计2029年突破258亿美元。CPO作为下一代光互联核心技术，将推动行业持续发展。

国产厂商份额不断提升，借助光通信产业有望实现戴维斯双击

光模块性能决定通信传输效率，正从800G、1.6T向更高速度迭代，相应测量仪器持续升级。光通信测试领域国产化率低，海外企业占据84%市场份额，但国内企业份额快速提升。借助光通信产业快速发展，实现戴维斯双击。

建议关注

海外：KEYS、Anritsu、Viavi、FTV；国内：联讯仪器（拟IPO）、华盛昌、优利德、普源精电、鼎阳科技。

风险提示

技术迭代不及预期；市场需求不及预期。