游戏行业：游戏版号恢复发放，拥抱板块戴维斯双击

游戏版号恢复发放，行业结束利空。4月11日晚，国家新闻出版署公布4月份国产网络游戏审批信息，共45款游戏，距离2021年8月游戏版号停发以来，至今是263天。从数量看，较8月暂停之前2021年月均约80+款（其中3月为166款）数量有所下滑，供给端收严仍是趋势，监管层旨在通过总量控制，引导行业精品化发展。有头部厂商及重度大作收获版号，类型分布较为平均。版号暂停后国内新游明显减少，版号恢复有助国内产品进入正常上线节奏，释放业绩弹性。我们认为版号发放会有第一轮行情β普涨，如18年12月版号恢复后A股龙头【三七互娱】连续3个月上涨涨幅超40%，对标腾讯历史估值，我们给予板块估值中枢目标22年20x，第二轮行情关注谁能拿到版号，谁能尽快把游戏推上线创造新的业绩弹性，头部产品上线可为公司带来10~30%的EPS弹性。