中证800现金牛组合3月实现3.36%超额收益

量化组合近期表现概览

3月，中证800现金牛组合以-4.11%的回报率超越基准指数，实现3.36%的超额回报，截至2026年3月31日，累计超额收益达3.99%。其他组合表现如下：竞争优势组合回报-4.46%，超额收益3.01%；安全边际组合回报-10.14%，超额收益-2.67%；红利低波季调组合回报1.72%，超额收益-0.47%；AEG估值潜力组合回报-5.63%，超额收益3.10%；困境反转组合回报-11.78%，超额收益-3.05%。

各组合介绍和历史表现

竞争优势组合

• 策略：基于竞争壁垒分析框架，分为“壁垒护盾型”、“竞争激烈型”、“稳中求进型”和“寻求突破型”四类行业，聚焦“唯一主导”和“合作共赢”企业。
• 历史表现：2019年以来年化收益18.97%，夏普比率0.90，最大回撤-19.32%，卡玛比率0.98。

安全边际组合

• 策略：通过计算盈利能力价值确定安全边际，选择安全边际最大的50只股票。
• 历史表现：2019年以来年化收益21.72%，夏普比率1.08，最大回撤-16.89%，卡玛比率1.29。

红利低波季调组合

• 策略：规避“高股息陷阱”，剔除极端股价和负债率异常标的。
• 历史表现：2019年以来年化收益16.52%，夏普比率0.99，最大回撤-21.61%，卡玛比率0.76。

AEG估值潜力组合

• 策略：基于AEG_EP因子选取TOP100，再选股利再投资比率高的TOP50股票。
• 历史表现：2019年以来年化收益23.72%，夏普比率1.09，最大回撤-24.02%，卡玛比率0.99。

中证800现金牛组合

• 策略：通过CFOR分析体系评估盈利能力和现金生成效率。
• 历史表现：2019年以来年化收益13.20%，最大回撤-19.80%，卡玛比率0.67。

困境反转组合

• 策略：结合库存周期、景气恢复和低估估值，选得分最高的50只股票。
• 历史表现：2019年以来年化收益23.57%，最大回撤-33.73%，卡玛比率0.70。

风险提示

量化结论基于历史统计，未来市场环境变化可能导致策略失效。