五矿期货新能源期权策略日报20260409

标的行情解析及期权因子研究

PS（多晶硅）

1. 行情数据：PS2605合约昨日收盘价32700元，下跌0.15%，成交量33327手，持仓量39473手。
2. 期权因子：隐含波动率维持在0.4791上方，持仓量PCR为0.3565（近一年2.86%水位），压力位71000，支撑位30000。

SI（工业硅）

1. 行情数据：S12605合约昨日收盘价8280元，上涨0.06%，成交量151056手，持仓量192580手。
2. 期权因子：隐含波动率维持在0.3212上方，持仓量PCR为0.4461（近一年42.86%水位），压力位11000，支撑位8300。

期权策略建议

PS（多晶硅）

1. 方向性策略：构建看跌期权熊市价差组合，如B_PS2606P38000，S_PS2606P32000。
2. 波动性策略：无。

SI（工业硅）

1. 方向性策略：无。
2. 波动性策略：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合，如S_SI2606P8000，S_SI2606P8200和S_SI2606C8800, S_SI2606C9000，动态调整持仓头寸以保持Delta中性。

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