第一部分市场信息
- 研究员：周涛
- 从业证号：F03134259
- 投资咨询证号：Z0021009
- 联系方式：zhoutao_qh1@chinastock.com.cn
第二部分市场研判
【交易策略】
4月8日，铁合金期货价格整体下跌：
- 硅铁主力合约5766元/吨，下跌1.7%，持仓增加23448手；
- 锰硅主力合约6230元/吨，下跌2.53%，持仓减少33380手。
硅铁分析：
- 现货价格稳中偏弱，部分区域下跌20-100元/吨；
- 供应端：利润修复后供应或上升；
- 需求端：铁水产量回升，但钢材库存去化慢，限制未来增产空间；
- 成本端：电价涨跌互现，部分主产区下调；
- 基本面：供需双增，高估值风险释放后低位震荡。
锰硅分析：
- 现货价格稳中偏弱，下跌70-100元/吨；
- 供应端：样本内产量下降，降幅扩大，因锰矿价格上涨冲击利润，企业检修增多；
- 需求端：铁水产量回升，但钢材库存去化慢，限制未来增产空间；
- 成本端：海外锰矿5月报价上涨，但锰硅厂检修较多，需警惕负反馈；
- 基本面：高估值风险释放后低位震荡。
策略建议：
- 单边：供需边际改善，低位震荡；
- 套利：观望；
- 期权：卖出虚值看跌期权。
【重要资讯】
- 江苏钢厂硅铁定价5950元/吨，量600吨；
- 康密劳公布2026年5月加蓬块报价5.75美元/吨度，环比上涨0.5美元/吨度。
第三部分相关附图
（数据来源：银河期货，Mysteel）
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