第一部分市场信息
- 研究员：周涛
- 联系方式：zhoutao_qh1@chinastock.com.cn
第二部分市场研判
【交易策略】
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硅铁：
- 3月4日，主力合约上涨0.55%（5818），持仓减少1379手。
- 现货价格稳中偏强，部分区域上涨30-50元/吨。
- 供应端：价格反弹带动小幅回升。
- 需求端：钢材产量季节性回升，但板带材库存压力较大，可能拖累复产节奏。
- 成本端：陕西差别电价政策下发，市场处于正反馈，但其他区域供应有复产迹象，估值盈亏比下降，建议部分止盈。
- 操作建议：单边部分止盈，套利观望，期权卖出虚值看跌期权。
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锰硅：
- 3月4日，主力合约上涨0.03%（6120），持仓减少1087手。
- 现货价格稳中偏强，部分区域上涨50-100元/吨。
- 供应端：新增产能和价格上涨带动小幅增产。
- 需求端：年后短流程钢厂季节性复产，支撑需求。
- 成本端：港口锰矿库存小幅累积，现货偏强，推动成本。
- 操作建议：短期正向反馈，但盈亏比降低，建议部分减仓止盈。
【重要资讯】
- UMK公布2026年4月对华锰矿报价南非半碳酸块涨0.25美元/吨度至4.7美元/吨度。
- 中国2月官方制造业PMI为49，预期49.7，前值49.3。
第三部分相关附图
（附图数据来源：银河期货，Mysteel）
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