铝行业：
- 逻辑：中东铝厂受地缘冲突影响，减产预期增强，全球电解铝供给缺口扩大，海外供应担忧持续升温。国内铝水比例回升，下游加工龙头企业开工率缓步回升，但整体处于"缓慢修复、旺季不旺"格局，高铝价抑制下游补库意愿。
- 关键数据：
- 中东电解铝企业减产：阿联酋EGA、巴林Alba铝业受损，预期大规模减产甚至停产。
- 国内铝水比例：3月回升至73.7%，环比上涨9.3个百分点。
- 下游开工率：上周环比回升1.2个百分点至65.2%，各板块表现分化，原生铝合金、铝线缆、铝型材、铝板带、铝箔开工率均环比提升，再生铝开工率持稳。
- 核心观点：中东铝厂遭袭引发的实质性供给收缩预期，叠加全球低库存和国内旺季需求复苏，将为铝价提供强劲的上行动能，但国内库存偏高，预计价格较外盘偏弱。
- 研究结论：预计短期铝价偏强震荡，关注宏观事件后续演变以及库存拐点。
建筑钢材行业：
- 逻辑：云贵区域短流程钢厂春节期间停产检修时间大多在1月中下旬，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右，停产期间预计影响建筑钢材总产量74.1万吨。安徽省6家短流程钢厂中，1家已于1月5日开始停产，其余大部分钢厂均表示将于1月中旬左右停产放假。
- 关键数据：
- 停产期间影响产量：云贵区域74.1万吨，安徽省1.62万吨/日。
- 新建商品房成交面积：2024年12月30日-2025年1月5日，10个重点城市总计223.4万平方米，环比下降40.3%，同比增长43.2%。
- 核心观点：供需双弱，市场情绪悲观，价格重心持续下移。冬储偏低迷，对价格支撑不强。
- 研究结论：观点为震荡整理运行，后期关注宏观政策和下游需求情况。
成材行业：
- 核心观点：成材昨日继续震荡下行，价格再创近期新低。在供需双弱的格局下，市场情绪同样偏悲观。
- 研究结论：观点为震荡整理运行，后期关注宏观政策和下游需求情况。
后期关注/风险因素：
- 铝行业：宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况、消费释放情况。
- 建筑钢材行业：宏观政策；下游需求情况。
- 成材行业：宏观政策；下游需求情况。
