机械设备行业：关注燃气轮机产业链和绩优个股

一、核心观点

• 燃气轮机产业链机遇： AI数据中心建设带动电力需求增长，燃气轮机凭借启动速度快、调峰能力强、碳排放低等优势，成为解决电力缺口的核心选择。国际巨头如GEV和西门子能源纷纷扩产，国内公司如杰瑞股份也获得大量订单，产业链将受益。
• 人形机器人发展： 人形机器人走向量产，国内外产业端发力，如特斯拉Optimus V3、智元远征A3、宇树Unitree H2等。国内头部企业资本化进程加速，政策支持力度加大，机器人产业链机遇值得关注。
• 关注绩优个股：
  • 日联科技： 国内领先的工业X射线智能检测设备及核心部件供应商，业绩增长强劲，看好其作为工业X射线检测设备龙头，在下游需求景气和国产替代驱动下的业绩增长。
  • 博众精工： 国内3C自动化设备龙头，业绩增长强劲，看好苹果折叠屏手机、智能眼镜等新产品对公司2026年订单和业绩的潜在驱动，以及公司在半导体、机器人等领域布局成效的逐步显现。
  • 法兰泰克： 主要为客户提供全生命周期的物料搬运解决方案，业绩增长稳健，看好公司在船舶制造、水利水电、出海、自动化等核心赛道持续发力下的业绩兑现。

二、关键数据

• 燃气轮机订单： GEV 2025年第四季度新签燃气轮机订单达18GW，2025年底在手订单将达到80GW；西门子能源2025财年燃气轮机新签订单达到26GW，同比增长94%。
• 杰瑞股份订单： 2026年3月31日、4月2日，杰瑞股份全资子公司GenSystems Power Solutions LLC分别与美国客户签署燃气轮机发电机组销售合同，金额分别为34080万美元和30140万美元。
• 人形机器人出货量： 宇树科技2025年度人形机器人出货量已超5500台，实现营业收入17.08亿元，同比增长335.36%；智元机器人第10000台通用具身机器人远征A3已于3月28日正式下线。

三、研究结论

• 建议关注需求景气的燃气轮机和液冷产业链，关注业绩增长强劲且具备持续性的个股，如日联科技、博众精工、法兰泰克等。
• 看好人形机器人创新突破下的机器人产业链机遇，建议关注拓普集团、三花智控、震裕科技等。
• 风险因素包括需求复苏不及预期、新兴技术和产业发展不及预期、原材料价格波动风险、短期内股价波动风险。