油粕日报：油强粕弱

豆粕

• 巴西大豆收割进度：截至4月2日，巴西大豆收割进度为82%，落后于去年同期（87%），主要集中在中西部地区和南里奥格兰德州。
• 阿根廷大豆生长状况：近期降雨改善土壤墒情，83%大豆作物评级正常至良好，水分条件适宜至最佳比例达88%。
• 美国大豆出口数据：截至4月2日，美国大豆出口检验量为779,352吨，同比减少26.3%；2025/26年度迄今出口总量达3,067万吨，完成全年目标的71.6%。
• 市场分析：南美大豆丰产预期持续，美豆种植尚未展开，短期炒作进入空白期。豆粕盘面下跌导致远近月榨利收缩，基差修复后盘面下方空间有限，预计短期偏震荡运行。

油脂

• 马来西亚棕榈油产量：据SPPOMA数据，4月1-5日马棕单产及产量环比分别增加13.10%和15.63%；MPOA数据确认3月全月产量预估增加2.63%，增产周期已开启。
• 印尼B50政策：拟于7月1日起实施，官方计划通过预算调整解决资金瓶颈，4月初进行发动机测试，若顺利将形成长期利多。
• 加拿大菜油政策：2027年底前加拿大菜油可全面进入美国生物燃料市场并享有税收抵免，将提振美加菜油需求。
• 原油市场：因伊朗局势紧张，原油价格大幅上涨，但现货库存充足且高位持续时间存疑，生物燃料政策落地后市场仍评估驱动因素。
• 市场建议：短期原油高波动背景下，油脂板块跟涨不多，建议以观望为主。