豆粕方面,巴西大豆收割进度因降水延误,但实际减产效应有限,供应仍显充足。CONAB数据显示截至2月21日收割率为32.3%,IMEA预测马托格罗索州产量为5050万吨,略低于去年。美豆油受生物燃料政策支撑上涨,但豆粕因压榨利润倾向美豆油保持震荡。后续需关注国内进口大豆到港及元宵节后抛储计划,近月行情走势取决于进口供应。
油脂方面,马来西亚棕榈油2月1-20日单产环比下降23.82%,出口量减少16.1%。马棕供需双弱,预估库存将再次下降,但原库存较大压制反弹高度。美豆油受生物燃料政策支撑偏强,油脂板块整体谨慎乐观,上方反弹高度需政策引导。后续需重点关注美伊谈判及美国生物燃料政策落地。