苹果观点
市场要闻与重要数据
- 期货：苹果2605合约收盘价9826元/吨，环比上涨0.68%。
- 现货：山东栖霞地区80#一二级价格8000元/吨，持平；陕西洛川地区70#以上半商品价格8700元/吨，上涨300元/吨。
- 产区：3月客商寻购好货积极性高，晚富士出货先快后慢，好货价格上涨，统货价格稳中显弱，价格两极分化。
- 山东产区：好货及小果为主，中上旬成交活跃，出口加工要货先快后慢，统货销售压力大。
- 陕西产区：中上旬客商炒好货积极，下旬货源性价比下降，清明备货按需进行。
- 库存：截至3月25日，全国主产区冷库库存441.79万吨，环比减少111.13万吨。
- 山东产地库存率约37.01%，环比减少7%。
- 陕西产地库存率约33.68%，环比减少10.2%。
- 销区：广东批发市场到车总量减少，槎头、下桥、江门市场月均到车量环比分别减少18.69、12.60、10.56辆。
- 替代水果：农业农村部监测六种水果批发均价环比下跌0.15元/公斤，富士苹果批发均价环比上涨0.05元/公斤。
市场分析
3月苹果期货市场震荡，月末持仓向远月移仓。现货市场两极分化：
- 西部产区好货稀缺，客商炒货推动优果价格上涨。
- 山东产区以好货及小果成交为主，统货销售承压。
全国冷库库存持续去化，但中下旬走货放缓，库内好货占比偏低、残次率较高。销区到货量减少，下游按需采购，替代水果上市形成消费压制。
展望后市，好货稀缺逻辑支撑近月价格，但差货去库压力与替代品制约并存，短期高位宽幅震荡，关注清明消费兑现及新季天气扰动。
策略
中性。
风险
时令替代水果冲击、清明消费兑现情况、客商补货情况、库存去化节奏。
红枣观点
市场要闻与重要数据
- 期货：红枣2605合约收盘价8750元/吨，环比下跌0.40%。
- 现货：阿克苏地区通货主流价格5.00-5.30元/公斤，阿拉尔地区5.20-5.80元/公斤，喀什团场6.20-6.40元/公斤，麦盖提地区6.00-6.30元/公斤。
- 河北一级灰枣价格7900元/吨，持平，基差CJ05-850，环比上涨35。
- 产区：3月新疆主产区气温回升，预计清明节后进入发芽阶段，积温偏高，萌芽可能提前。
- 库存：36家样本点本月物理库存11459吨，环比下降393吨。
- 销区：
- 河北市场停车区到货150余车，日均5车，客商拿货积极性一般，价格窄幅波动。
- 河南市场红枣现货价格持稳，下游补货一般，成交偏清淡。
- 如意坊市场日到车辆2.74车，价格平稳，按需拿货，成交少量。
市场分析
红枣期货主力合约低位震荡，高库存与弱需求压制价格。新疆枣树仍处休眠末期，产区积温偏高，萌芽节点可能提前，新季天气不确定性上升。销区市场交易氛围一般，下游刚需采购，补货力度有限，现货价格与节前持平。库存虽下降，但去库节奏偏缓，供需宽松格局未改善，价格上方承压。时令水果上市，红枣进入传统消费淡季，若需求端未明显提振，现货市场或将面临去库压力。
策略
中性。
风险
替代水果冲击、客商补货意愿、销区走货氛围、产区天气演变。
