欧克科技计划以6432.33万元自有资金增资控股子公司江西有泽新材料科技有限公司，增资完成后公司持股比例将增至61.13%。有泽新材作为赣西地区国产新材料标杆企业，专注于PI薄膜、挠性覆铜板（FCCL）及配套高端电子材料，产品覆盖柔性线路板、5G通信、动力电池、半导体等领域。其核心技术团队具备海外资深行业背景，董事长周志峰深耕行业多年，牵头搭建技术研发与产学研平台，主导核心材料国产化攻关。公司秉持“技术自主、品质领先、服务全球”理念，引进国际先进生产设备，建成数字化智能工厂，生产效率与品质管控为行业领先水平。依托完善体系，有泽新材突破国外技术垄断，独创高频5G材料配方与中温TPI胶水填补国内空白，并自研低膨胀透明共聚聚酰亚胺材料获国家专利，为高端CPI领域布局奠定基础。
近年来，PI薄膜在锂电池、航空航天、生物科技等新兴赛道广泛应用，市场需求快速释放。据Global Market Insights预测，全球PI薄膜市场将以6.49%的复合年增长率，从2022年的24亿美元增长至2032年的45亿美元。作为国内电子新材料核心供应商，有泽新材凭借技术突破实现高速增长，2025年营收1.08亿元，同比增长13.41%，净利润1697.45万元，同比增长69.02%，是国内少有的PI材料盈利企业。欧克科技以自有资金增资6432.33万元（其中1316.19万元计入注册资本，5116.14万元计入资本公积），为有泽新材持续发展提供资本支撑，彰显其扩大PI薄膜市场规模的决心。
本次增资将推动双方业务协同与产业链一体化。欧克科技的精密制造与系统集成能力，可与有泽新材高端PI材料技术优势融合，全面实现降本增效。同时，有泽新材在透明聚酰亚胺（CPI）、光敏聚酰亚胺（PSPI）等领域的先发优势，也将为欧克科技产品高端化注入创新活力，打开成长空间。
投资建议：欧克科技增资有泽新材布局高端电子新材料，依托精密制造主业优势，叠加有泽新材PI薄膜、CPI技术先发优势与协同效应，拓展锂电、航天、半导体等下游应用，国产替代空间广阔，有望打开业绩增长新空间。我们预计公司2025-2027年的营业收入为9.56、12.54、15.98亿元，同比增长120.08%、31.16%、27.40%，归母净利润为0.52、0.93、1.54亿元，同比增长54.39%、76.84%、65.53%，对应PE为83.1x、47.0x、28.4x，给予26年58xPE，对应目标价57.67元，维持买入-A的投资评级。
风险提示：公司新材料业务拓展、客户认证及产业链协同效应不及预期；PI薄膜行业竞争加剧、技术迭代加速风险；下游电子、锂电、半导体需求波动风险；项目投产与产能释放进度不及预期。
