公司概况与业务布局
无锡市德科立光电子技术股份有限公司是一家专业从事光收发模块、光放大器、光传输子系统的研发、生产和销售的高新技术企业，成立于2000年，位于无锡国家高新开发区。公司承担过多项国家级项目，荣获国家科技进步二等奖，拥有省级工程技术研究中心和企业技术中心等研发平台，产品通过德国TUV ISO9001:2015质量体系认证。
2025年度业绩与经营情况
公司在2026年3月31日举行线上投资者交流会，主要讨论了以下内容：
1. 2026年及更长周期传输板块海外订单展望
- 自2024年下半年起，北美传输侧需求显著放量，算力发展驱动光传输需求持续走高。
- 北美DCI及算力中心互联需求规模呈指数级增长，推动泵浦激光器、SOA等核心器件需求井喷。
- 公司在光放大器领域布局掺杂与半导体两大技术路线，半导体方案领先行业五至六年。
- 400G相干模块已实现小批量出货，800G相干器件及模块处于预研阶段；非相干模块方面，40公里以上产品亦已实现出货。
- 公司将充分受益于本轮行业需求增长，具体受益节奏取决于产品匹配度、备货策略及产能释放进度。
2. 客户拓展情况
- 公司长期服务于电信设备制造商与电信运营商，互联网公司业务占比较小。
- 近三年，公司在数通及算力领域持续加大产品和市场布局，但产品导入与客户突破之间存在时间差。
- 2025年，大客户收入结构变化尚不明显，但第四季度已呈现积极信号，数通领域收入占比明显提升。
- 预计2026年及2027年，数通领域收入占比将实现显著提升。
3. DCI市场产品需求集中度
- DCI涵盖DCI BOX设备、板卡及无源器件（如EDFA、SOA、WSS等），以及相干与非相干模块。
- 国内客户偏好直接采购DCI设备，海外客户初期多采用大设备。
- 公司已形成系统化布局：相干400G模块实现小批量供货，800G相干模块在研；非相干400G长距模块已批量供货四年有余。
- 未来DCI市场将呈现设备整机、配套器件与交换机直插模块等并存的多元格局。
4. DCI业务利润率情况
- DCI业务前期因投入大及产能建设成本摊销，毛利水平相对偏低。
- 2025年下半年DCI设备放量，毛利水平已逐步改善。
- 2026年，公司将持续优化产品结构，加快海外市场拓展，有望带动整体盈利能力进一步提升。
5. 无锡和泰国产能分工及产能规划
- 泰国基地主要服务于海外业务，无锡产能则聚焦国内及非美市场需求。
- 截至2025年底，公司综合产能约为12亿元。
- 2026年，泰国工厂预计新增产能10亿元，总产能提升至22亿元。
- 2027年，无锡二期投产后，总产能将达到32亿元。
6. OCS产品进展及未来规划
- OCS产品目前仍处于样品阶段，采用硅基波导方案，当前产品以32×32端口为主，正在推进64×64端口研发。
- 硅波导相关单台生产设备成本投入超千万元，整体投入较大，公司近两年至三年的财务预算和业绩规划中均未将OCS产品纳入预期。
- 薄膜铌酸锂(TFLN)产品已论证五六年，当前受益于算力需求增长，产业化时机日趋成熟。
- 公司在400G、800G及1.6T光模块上同步推出薄膜铌酸锂方案(TFLN)产品，未来将与传统模块及硅光方案并行发展。
7. DCI在手订单及海外产能规划
- 公司在手订单整体较去年同期有所增长，DCI订单与上年同期基本持平，但后续预期向好。
- 预计接下来三个季度DCI订单将实现同比增长。
- 目前泰国二期相关规划已同步推进，后续公司将逐步把各类优势产品在泰国落地，并配套投入设备、人员及研发本地化支持。
8. 海外产能投产后产品与客户磨合周期
- 2026年，公司海外业务放量将主要集中在下半年，逐季上量。
- 数通模块领域，尤其是1.6T短距模块，预计下半年表现突出。
- 公司为1.6T模块同步布局了EML、硅光及薄膜铌酸锂三种技术方案，薄膜铌酸锂方案有望在今年为公司贡献可观的增量收入。
- DCI业务今年仍将保持快速增长，50G PON产品将成为年度重点推广产品系列。
- 2026年作为公司产能释放的首年，营收及产品贡献将呈现多点突破、全面上量的发展态势。
9. 相干光模块领域竞争格局
- 公司在相干领域的核心竞争力体现在相干模块和器件的自主研发能力，尤其在ITLA、PIC等关键器件方面已取得显著进展。
- 部分海外大厂在光学器件领域积累相对薄弱，对公司的自研相干器件存在迫切需求；国内大厂在自研模块过程中，相干器件的竞争相对缓和。
- 相干模块中的放大器件（包括掺杂放大和半导体放大）亦为公司提供了潜在的产品切入机会。
