世纪华通2604点点休闲品类突破海外渠道分成利好点点休闲方向

点点休闲方向实现二合品类突破。 1）休闲赛道的流水增长是点点26年的核心目标。《TastyTravels》在二合领域的排名提升至第二，月流水已超3000万美金；点点亦在不断打磨休闲产品矩阵，《TruckSrars》亦有不错增长。 2）26年2月中国手游出海排行榜Top10，SLG《WhiteoutSurvival》和《Kingshot》保持2/3名。 3）点点收入大部分来源于海外，受益于海外谷歌渠道分成的降低，公司游戏净收入有望获得可观增长，支撑公司在买量投放的进一步加码及利润端弹性（预计26/27年净利润几个点增量）。 盛趣游戏聚焦核心IP运营策略，公司深度挖掘私域流量价值，26年传奇IP授权贡献全年增量业绩&关注《饥荒》IP新品（腾讯合作）的表现，《大航海时代：起源》定档4月28日。 公司多次回购彰显长期信心。 后续展望1）游戏收入规模已在全球前10，SLG游戏长生命周期+利润率提升，休闲品类收入规模有望更进一步；2）在手现金流充沛，支撑探索新业务；3）公司风险资产的出清&管理上的优化改善。