原油日报：地缘局势依然主导油市，俄罗斯石油码头连续遇袭

市场要闻与重要数据

1. 国际油价变动：截至3月31日，纽约轻质原油期货价格下跌1.50美元至101.38美元/桶（跌幅1.46%），伦敦布伦特原油期货价格上涨5.57美元至118.35美元/桶（涨幅4.94%）；SC原油主力合约收跌7.39%至694元/桶。
2. 欧佩克产量下降：路透调查显示，欧佩克3月原油产量环比减少730万桶/日至2157万桶/日，主要因科威特、伊拉克、沙特阿拉伯和阿联酋减产，委内瑞拉和尼日利亚为仅有的增产成员国。
3. 墨西哥湾石油泄漏：墨西哥总统辛鲍姆表示，墨西哥湾石油泄漏事件由自然渗漏引发，正审查国家石油公司的海上基础设施。
4. 古巴石油交付：载有10万吨俄罗斯乌拉尔原油的油轮抵达古巴，缓解美国封锁下的能源危机，古巴能源部长表示感谢。
5. 特朗普表态：特朗普称“暂时不准备”放弃迫使伊朗开放霍尔木兹海峡的努力，批评其他国家未参与美以对伊朗军事行动。

投资逻辑

中东局势紧张未缓解，胡赛武装打击以色列目标并可能袭扰红海商船，科威特油轮遇袭，俄罗斯石油码头遭袭，叠加俄乌冲突，油价上行风险较高。

策略

短期地缘局势导致油价波动率较高，建议使用期权工具规避风险。

风险

• 下行风险：中东战争缓和，海峡恢复通航；能源危机引发全球经济危机。
• 上行风险：霍尔木兹海峡停航时间超预期。

图表

• 图1：原油期货价格走势
• 图2：原油期货与国内成品油价格走势对比
• 图3：原油期货与美债收益率走势对比
• 图4：原油期货与铜价走势对比
• 图5：原油期货与金价走势对比
• 图6：中国炼厂利润

资料来源

Bloomberg，华泰期货研究院，卓创

分析研究员

潘翔，康远宁