金融要闻及点评
- 宏观策略（黄金）：美联储施密德表示通胀存在切实风险，通胀水平将停滞在接近3%。美国总统特朗普和伊朗总统佩泽希齐扬相继表达结束战争的意愿，导致贵金属大幅上涨，市场风险偏好回升。预计金价震荡筑底，后续走势取决于美伊局势进展和欧美降息预期。
- 宏观策略（股指期货）：中国和巴基斯坦提出海湾和中东地区和平倡议。境内企业境外上市资金新规出炉，提升跨境融资便利度。美伊双方释放停战意愿，A股或逐渐修复。建议股指多头低仓位观望。
- 宏观策略（美国股指期货）：美国2月JOLTS职位空缺下降，劳动力市场活跃度降温。美以袭击伊朗最大岛屿，特朗普称两到三周内结束战事。美伊双方释放停战意愿，但谈判过程可能仍有波折，美股短期波动仍难以降低。建议等待更为明确的右侧信号。
- 宏观策略（国债期货）：中国3月官方制造业PMI超预期回升，国内经济景气水平回升。央行开展325亿元7天期逆回购操作。债市应以震荡为主，追涨需谨慎。
商品要闻及点评
- 黑色金属：
- 动力煤：印尼低卡动力煤价格持稳运行，国内需求淡季，预计短期内进口动力煤价格以稳运行。
- 铁矿石：印度矿业公司巴西开发铁矿石项目，预计年产铁矿石150万至200万吨。铁矿石走势延续震荡，预计矿价延续弱势。
- 焦煤/焦炭：港口现货资源多数下调，焦煤盘面价格下行，基本面供应高位，供需格局偏宽松，建议关注需求端变化。
- 螺纹钢/热轧卷板：中国汽车经销商库存预警指数为57.5%，钢价出现一定回落，但趋势性仍不明显，建议轻仓谨慎操作。
- 农产品：
- 豆粕：美豆季度库存高于市场预估，国内油厂大豆压榨量环比增，预计期价暂时维持震荡。
- 玉米：北方四港玉米库存增加，深加工企业库存提升，政策性小麦投放持续，预计玉米将继续维持高位震荡格局。
- 生猪：牧原股份2025年净利下降16.45%，生猪市场基本面弱势格局进一步固化，建议短期近月LH2605合约反弹沽空，中长期远月合约关注低吸布多机会。
- 有色金属：
- 碳酸锂：国城锂业锂盐项目一期工程冲刺试生产，永杉锂业年产2.2万吨高纯度锂盐项目盛大开工。市场大跌或与传言津巴布韦即将恢复有关，预计短期正极、电芯排产较好，供给扰动尚未落地，建议关注逢低做多机会。
- 铂：铂钯震荡运行，基本面交易主线缺失下，主要跟随贵金属走势。建议单边角度观望为主，套利角度关注无风险套利机会。
- 铅：沪铅延续磨底，LME库存环比下降，社库边际去化，铅价仅能维持低位震荡。建议关注中线逢低买入机会。
- 锌：锌价震荡为主，LME库存小幅去化，社库去化速度或有所放缓。建议短期观望为主，前期多单建议逢高止盈。
- 铜：海亮股份拟投建年产6.75万吨铜箔生产线，盛屯矿业一季度净利同比预增，CSPT决定不设二季度加工费TC/RC指导价。预计短期铜价将继续宽幅震荡，建议短线策略建议观望。
- 锡：LME0-3锡贴水，国内上期所沪锡期货仓单下降。供应端缅甸锡矿进口增加，冶炼端毛利率修复，需求端维持低库存天数。建议宽幅震荡。
- 能源化工：
- 原油：路透调查显示，欧佩克3月石油产量下降730万桶/天。美伊均表示计划结束战争，油价出现较明显下跌。建议短期关注中东局势变化，维持高波动。
- 液化石油气：沙特阿美公司2026年4月CP出台，丙烷和丁烷价格上调。建议关注地缘局势进展。
- 沥青：4月沥青型炼厂装置开工率同比大幅下跌，地炼装置开工率环比上涨。建议短期沥青价格难有回调。
- 苯乙烯：特朗普释放缓和信号，化工品盘面整体走弱。预计短期关注潜在地面战预期，冲突烈度存在阶段性升级可能。大方向仍然偏低多为主。
