流动性、交易拥挤度、投资者温度计周报：自媒体A股搜索热度创今年以来新高

2026-03-31 华创证券匡露

资金流动性：资金供给端，偏股型公募新发规模维持历史中高位，杠杆资金与股票型ETF净流出规模扩大，上市公司回购金额扩张至历史中位；资金需求端，股权融资收缩至历史中位，产业资本净减持持续小幅收缩，南向资金净流入扩张至历史中高位。
交易拥挤度：以过去四周成交额占比/市值占比（较全A）作为衡量主题行业交易热度的表征指标，本周热度分位上行行业主要为轻工（+13pct至38%）、光伏（+11pct至90%）、煤炭（+9pct至62%）；下行行业主要为建材（-16pct至53%）、传媒（-14pct至23%）、有色（-12pct至39%）。
投资者温度计：1）上周中东地缘冲突持续，市场整体宽幅震荡，避险情绪浓厚成交量萎缩，3/23上证指数下跌3.6%，带动自媒体A股搜索热度上升创今年以来新高；2）公募抱团趋势加强，风格偏向价值，行业偏向消费、电新；3）最近一周以小单衡量的沪深两市A股散户资金净流入1200.5亿元，较前值减少610.2亿元，处过去五年67.8%分位，净流入规模下降。