核心结论
- 资金流动性：
- 资金供给端：偏股型公募新发规模扩张至历史高位、杠杆资金净流入创今年1月以来新高、股票型ETF重回净流出、回购金额仍处历史中位。
- 资金需求端：股权融资/产业资本净减持均处历史中位、南向资金转向净流出。
- 交易拥挤度：以过去四周成交额占比/市值占比（较全A）作为衡量主题行业交易热度的表征指标来看，本周热度分位上行行业主要为：保险+22pct至32%、央企+18pct至61%、煤炭+13pct至32%；下行行业主要为：电子-17pct至61%、通信-13pct至23%、光伏-13pct至47%。
- 投资者温度计：
- 上周A股整体震荡上行，市场二八分化明显，科技板块持续领涨，但个股赚钱效应减弱。6/15上证指数大涨2%，自媒体A股搜索热度上升。
- 公募抱团趋势减弱，风格偏向价值，行业偏向电新。
- 最近一周以小单衡量的沪深两市A股散户资金净流入323.2亿元，较前值减少1094.0亿元，处过去五年3.5%分位，净流入规模下降。
资金流动性
- 公募权益新发规模上升：上周新成立份额138.7亿份，其中主动型新发78.0亿份，被动指数型新发60.7亿份。
- 两融资金：
- 净流入921.8亿，最新融资余额2.94万亿、融券余额216.8亿元，整体余额占流通市值比例为2.80%，处近三年99%分位。
- 成交额占全A比例为10.4%，较前值上升1.2pct，参与度处近三年85%分位。
- 两融自身换手率上周为44.3%，较前值44.5%下降，处近三年77%分位。
- 融资融券业务个人投资者数量达到825.7万名，其中平均每日参与交易的投资者数量达到53.7万名，较前值上升10.2万名，散户参与度上升。
- 行业方面：电子净流入435.7亿、通信124.2亿、有色71.7亿；医药净流出-9.3亿、汽车净流出-5.8亿、农业净流出-1.2亿。
- 股票型ETF：
- 净流入-616.3亿，净流向整体处近三年5.9%分位。
- 行业ETF净流入-51.5亿，主题ETF净流入-67.8亿。
- 净流入品种集中于有色金属、机械设备、电子等；净流出品种集中于人工智能、电力设备、机器人等。
- 上市公司回购：回购额上升。
- 股权融资规模下降：上周股权融资金额为69.5亿元，处近三年42%分位，其中IPO3.6亿、再融资65.8亿。
- 产业资本净减持规模上升：
- 上周产业资本整体增持4.9亿元、减持-70.5亿元，净减持-65.5亿，较前值-63.6亿规模上升，净减持规模处近三年68%分位。
- 分行业来看，上周净增持交运1.7亿；净减持电子-33.2亿、机械-6.5亿、化工-5.2亿。
- 限售解禁规模下降：上周解禁市值403.0亿元，较前值837.5亿下降，处近三年34%分位。预计本周解禁市值为526.9亿元。
- 南向资金：净流入-38.3亿，周净流向强度处近三年6%分位。
- 北向资金参与度下降：上周北向资金成交占沪深A股比例7.6%，较前值下降0.5pct，参与度处近三年72%分位。
交易拥挤度
- 成长主题行业：光伏设备交易热度分位下降13pct至47%。
- 价值主题行业：
- 保险上升22pct至32%。
- 央企上升18pct至61%。
- 周期主题行业：
- 化工上升8pct至33%。
- 煤炭上升13pct至32%。
- TMT主题行业：
- 电子下降17pct至61%。
- 通信下降13pct至23%。
投资者温度计
- 自媒体：A股搜索热度上升。
- 抖音：观看“A股”内容用户结构总体平稳，三线、四线等低能级城市群体占比上升，40岁以下中青年群体占比下降。
- 快手：“A股”作品热度下降，作品量增加，点赞量和评论量减少。
- 微博情绪：市场上涨引发微博积极情绪明显上升。
- 基金风格：抱团趋势减弱，风格偏向价值，行业偏向电新。
- 散户资金净流入规模下降：最近一周以小单衡量的沪深两市A股散户资金净流入323.2亿元，较前值减少1094.0亿元，处过去五年3.5%分位。
- 散户入场渠道：同花顺、东方财富下载量减少，同花顺五星好评数量增加。
