房地产周报：成交同比降幅收窄，广东多城优化公积金政策

核心观点与关键数据

3月楼市成交边际改善，新房和二手房降幅双双收窄。25城新房最近7天成交面积409.1万平，同比增速-8.7%，较前值-10.8%有所改善；年初至今成交面积2503.5万平，同比增速-16.2%，较前值-17.5%略有收窄。12城二手房最近7天成交面积214.7万平，同比增速-0.7%，较前值-0.3%略有扩大；年初至今成交面积1858.8万平，同比增速-10.0%，较前值-11.0%有所改善。广东多城优化公积金政策，深圳、惠州等8地市出台新措施，调整提高贷款额度，支持多子女家庭和绿色建筑购买等。

投资建议与风险提示

维持房地产行业“同步大市”评级。短期看，房价环比数据改善和二手房市场复苏有望推动板块估值修复，建议关注政策效果持续显现带来的市场情绪修复机会；长期需关注房企在新发展模式下的竞争格局变化。建议短期把握核心城市销售回暖带来的板块估值修复机会，中长期聚焦具备核心城市资源和财务稳健的标杆房企，建议关注招商蛇口、滨江集团。风险提示包括盈利能力下滑、销售不及预期、资产减值以及政策效果不及预期等。

主要城市成交数据

北京、上海、深圳新房成交面积年初至今分别为156.2/262.6/56.7万平，同比增速-24.7%/-9.1%/-40.4%；二手房成交面积分别为382.3/495.7/147.6万平，同比增速-5.0%/-1.2%/-9.6%。广州、杭州、成都等城市新房和二手房成交数据也呈现分化态势。

要闻梳理

成都出台公积金政策，上调贷款额度，放宽首套房认定。广东省多地市发布公积金新政策，支持住房消费。苏州对青年人才新申请公积金贷款实施利息补贴。