通信行业周报OCS使用场景拓展，华为新款AI芯片测试顺利

通信周观点总结

核心观点与事件

1. OFC大会要点：

   • NVIDIA：AI模型参数年增10倍及测试时扩展推动GPU与高带宽网络需求，OCS成为系统级核心考量，横向扩展效果显著，未来若解决集成难题可进入纵向扩展。
   • Lumentum：强调3D MEMS是1000+端口首选方案，产业化面临可靠性验证及大规模端口自动化校准挑战。
   • Ciena：OCS普及需数万个无阻塞端口、微秒级交换速度，800G及以上链路需低损耗收发器或相干光技术。

2. Lumentum OCS业务超预期：提前达成千万美元季度营收，订单积压超4亿美元，印证OCS、CPO行业发展势头良好，市场需求受AI产业带动持续攀升。

3. 华为AI芯片进展：新款AI芯片客户测试顺利，字节跳动、阿里等计划采购，相较昇腾910C是重要突破，推动国内AI算力自主可控进程。

4. 光缆供给偏紧：黑龙江电信室外光缆应急采购中，G.652D-24芯光缆不含税单价达3737.43元/皮长公里，超过100元，印证供给偏紧。

5. 谷歌AI压缩算法：TurboQuant将大语言模型键值缓存压缩至3bit精度，实现约6倍内存压缩，H100上最高带来8倍性能提升，基本不影响模型准确率。

6. 字节跳动火山引擎：日均云端大模型调用量超100万亿Tokens，不到两个月涨幅超60%，个人用户Token消耗也显著增长，国产算力链加速建设。

7. 月之暗面上市计划：考虑赴港上市，已与券商洽谈，同时在私募市场寻求最高10亿美元融资，对应估值约180亿美元，印证AI行业高景气度。

8. Arm Holdings新芯片：宣布首次销售自研AGICPU芯片，由台积电生产，最高136核、300瓦，Meta为首个主要客户，预计五年内新芯片业务年入约150亿美元。

细分赛道观点

• 服务器：Arm Holdings宣布销售自研AGICPU芯片，预计五年内新芯片业务年入约150亿美元，总营收达250亿美元。
• 光模块：Lumentum看好云收发器、OCS及CPO领域的核心供应商地位，预计2027年底出货首批CPO产品，行业发展空间广阔。
• IDC：华为新款AI芯片客户测试顺利，推动国内AI算力自主可控进程。

核心数据更新

• 运营商：固定互联网宽带接入用户达6.94亿户，1000Mbps及以上接入速率用户达2.45亿户；5G移动电话用户达12.35亿户。
• 移动互联网：前2个月累计流量达666.7亿GB，同比增长20.4%。
• 光模块数据：2026年2月出口金额同比增长26.6%，1-2月累计同比增长17.7%。
• 物联网数据：三家基础电信企业发展移动物联网终端用户29.21亿户，互联网电视用户达4.1亿户。

本周行情

• 通信板块涨跌幅为-1.42%，排名全行业第22。
• 涨幅前五：光库科技、德科立、长盈通、亨通光电、铭普光磁。
• 跌幅前五：剑桥科技、武汉凡谷、鼎通科技、国盾量子、世嘉科技。

重要新闻

• 行业新闻：中国信科集团实现2.5Pb/s24芯光纤超大容量实时传输，刷新世界纪录；黑龙江电信光缆应急采购价格显著上涨。
• 公司新闻：华为新款AI芯片客户测试顺利，字节跳动、阿里等计划采购；微信推出微信ClawBot插件；Cipher Digital签署15年数据中心园区租赁协议；Arm Holdings宣布销售自研AGICPU芯片。
• 海内外大厂重点跟踪：字节跳动火山引擎大模型调用量超100万亿Tokens；MiniMax中国AI模型token消耗量超越美国竞争对手；月之暗面考虑赴港上市；谷歌推出AI压缩算法TurboQuant；NVIDIAAI模型参数年增10倍；OpenAIChatGPT广告收入突破1亿美元；Meta裁员数百人；微软与英伟达合作核能人工智能项目。

投资建议与估值

• 建议关注国内AI发展带动的服务器、IDC等板块，以及海外AI发展带动的服务器、光模块等板块。

风险提示

• AI商业价值不及预期、中美关税波动加剧、原材料供应不足。