行业周报：现货供给压力加速释放，仔猪端率先转弱

周观察

• 现货供给压力加速释放，仔猪端率先转弱。低猪价下出栏压力加速兑现，猪价持续探底压栏逻辑退潮。全国生猪均价持续下行创新低，屠宰量增长，散户出栏均重较高，肥标价差收窄，压栏逻辑逐步退潮。
• 需求承接偏弱、渠道再度累库，二育难改现货偏宽松格局。全国冻品库容率回升，渠道重新开始累库。二育占实际销量比重处于历史较低水平，短期对供给的分流作用不强，更多体现为底部情绪支撑。
• 仔猪端养殖盈利进入亏损区间，率先释放悲观预期。能繁母猪存栏连续两月环比正增长，淘汰端主动淘汰高胎龄母猪的动力不足，中期供给基础仍偏宽松。仔猪价格快速下行，养殖利润进入负区间，补栏情绪明显转弱。

本周市场表现

• 农业板块跑输大盘1.85个百分点。种植板块领涨，西王食品、华统股份、粤海饲料领涨。

本周重点新闻

• 农业农村部和中国气象局联合发布农田渍涝灾害风险预警。
• 发布2026年1-2月全国饲料生产形势数据，1-2月全国工业饲料总产量同比增长3.4%。

本周价格跟踪

• 黄羽鸡、牛肉等农产品价格环比上涨。生猪价格环比下跌，仔猪价格环比下跌，白条肉价格环比上涨。猪料比价为2.8:1。自繁自养头均利润环比下降，外购仔猪头均利润环比下降。
• 鸡苗价格环比下跌，毛鸡均价环比下跌，毛鸡养殖利润环比下降。中速鸡均价环比上涨。
• 生鲜乳价格环比增长。牛肉价格环比上涨。草鱼价格环比下跌。鲈鱼价格环比持平。对虾价格环比持平。
• 玉米期货价格环比下跌。豆粕期货价格环比下跌。ICE11号糖期货价格环比上涨。郑商所白糖收盘价环比上涨。

主要肉类进口量

• 2025年11月猪肉进口量6.00万吨，同比-34.3%。2025年11月鸡肉进口量0.64万吨，同比-83.7%。

饲料产量

• 2026年2月全国工业饲料总产量为2360万吨，环比-16.4%。

风险提示

• 宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。