东莞控股：2025年年度报告

2025年年度报告 【2026年3月28日】 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人李斌峰、主管会计工作负责人刘胜华及会计机构负责人（会计主管人员）刘小霞声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司已在本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险及对策，敬请投资者关注相关内容。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以1,039,516,992为基数，向全体股东每10股派发现金红利3.25元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义..................................................................................................................-2-第二节公司简介和主要财务指标..............................................................................................................-6-第三节管理层讨论与分析..........................................................................................................................-9-第四节公司治理、环境和社会................................................................................................................-23-第五节重要事项........................................................................................................................................-34-第六节股份变动及股东情况....................................................................................................................-41-第七节债券相关情况...............................................................................................................................-46-第八节财务报告........................................................................................................................................-47- 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 （二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 （三）报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 2025年公司主动融入东莞“拼经济、抓产业、挑大梁”工作大局，坚持“稳经营”与“谋转型”双向发力，高速公路业务聚焦保畅通、促建设；金融投资业务坚持提质效、控风险；新能源业务狠抓降成本、增效益。2025年公司主体信用评级首次获评AAA级，ESG评级持续保持A级，并顺利通过ISO37301合规管理体系认证，以实绩实效交出高质量发展答卷。公司始终坚持与股东共享发展成果，在持续稳健经营的基础上，正式发布《2025—2027年股东分红回报规划》，坚定执行高比例现金分红政策，以稳定、可持续的回报切实回馈广大投资者。报告期公司实现营业收入15.52亿元，同比下降8.28%，主要系公司聚焦核心主业，合理控制类金融业务规模所致；实现归属于上市公司股东的净利润为8.24亿元，同比下降13.79%，主要系宏通保理结合当前市场环境、资产质量，依据企业会计准则要求，对保理项目计提相应减值准备所致；公司每股收益达0.7922元，近几年均位于行业前列。在实现的营业收入中，高速公路通行费收入12.90亿元，占总营业收入的83.13%；融资租赁及商业保理业务收入1.51亿元，占总营业收入的9.72%；新能源汽车充电业务收入合计0.87亿元，占总营业收入的5.59%。 （一）高速公路业务 1、高速公路经营管理 公司经营管理莞深高速一二期、三期东城段和龙林高速，总长55.66公里，收费经营期至2027年6月30日。莞深高速是广东省珠三角环线高速（G94）的关键部分，位于珠三角核心区域，是连接广州、东莞与深圳的重要快速通道，地理位置优越。公司间接持有惠常高速公路东莞段35%的权益，该路段全长14.9公里，贯穿谢岗、樟木头和常平三镇，并与甬莞高速、常虎高速交汇，收费经营期至2034年9月27日。 莞深高速处于成熟运营期，收入端主要以现金、ETC结算，现金流稳定，成本端主要由折旧摊销、人工成本及日常运营成本构成，波动较小；影响业绩的驱动因素主要为车流量和收费政策。2025年，高速公路持续聚焦保畅通，莞深高速混合车流量达到12,283.77万辆，同比下降2.15%，全年实现通行费收入12.90亿元，同比减少2.48%，其中莞深高速一二期、三期东城段及龙林高速分别实现通行费收入10.64亿元、1.02亿元、1.24亿元，分别减少1.90%、8.02%、2.60%，通行费下降主要受报告期改扩建施工及东莞地区极端强降雨、台风等恶劣天气显著增多影响。从通行的车辆类型来看，其中一类车，即小型汽车的交通流量仍延续往年的高比例态势，占比高达88.99%，呈现莞深高速私家车通勤出行需求旺盛，车流整体稳定性较强的特征。从成本端来看，2025年莞深高速运营成本3.35亿元，较上年同比下降7.01%。 2、莞深高速改扩建工程 公司正在对莞深高速实施改扩建工程，其中主线莞深高速由目前的双向六车道改扩为双向十车道（局部十二车道），支线龙林高速由双向四车道改扩为双向六车道，改扩建工程预计于2028年12月建成通车。项目批复概算为175.84亿元，资本金比例为25%。该工程项目已于2022年动工建设，报告期投入金额16.49亿元，累计投入金额43.22亿元，占投资总额的24.58%。目前，项目征地拆迁及通信管线、燃气、铁塔、军用光缆等迁改工作已基本完成，全线土建标段已全面进入梁板架设施工，路面标段顺利完成主线路面垫层试验段铺筑，即改扩建工程施工重点已由路基、桥涵等下部结构施工，逐步转入上部路面结构施工阶段。鉴于项目正处于改扩建建设期，根据相关政策规定，2027年6月30日收费期限届满后不影响项目继续收费。公司将结合工程建设进度，依规向政府相关部门申请延长收费期限，最终收费延期年限以主管部门批复为准。 （二）金融投资业务 公司通过旗下两家专业子公司开展金融服务：全资子公司融通租赁专注于融资租赁业务，控股子公司宏通保理专注于商业保理业务。在具体经营模式上，融通租赁主要开展基础设备或设施的售后回租业务，宏通保理则主要基于企业的应收账款，开展商业保理业务，两家公司通过金融助力实体企业高质量发展。两家公司的盈利模式均体现为：向客户投放租赁 或保理本金，后收取手续费、租息收入等费用，并分期收回投放的本金，影响业绩的因素包括投放的本金、融资成本、信用减值等。报告期内，两家公司持续强化信用风险管控，合理控制业务投放规模，融通租赁全年实现营业收入0.19亿元，净利润0.15亿元；宏通保理实现营业收入1.33亿元，净利润-1.93亿元，业绩下降主要由于宏通保理结合当前市场环境、资产质量，依据企业会计准则要求，对保理项目计提减值准备所致。 股权投资方面，报告期内公司成功受让东莞证券7.1%股权，持股比例提升至27.1%，进一步巩固核心金融资产布局，持续优化投资结构。2025年度，公司确认对联营企业、合营企业投资收益合计2.94亿元，同比上升29.06%，其中，东莞证券业绩受资本市场行情较好的影响，实现净利润12.45亿元，同比增长34.82%，为公司贡献稳定增长的投资收益。 （三）新能源汽车充换电业务 公司下属东能公司及康亿创公司主要从事新能源汽车充换电服务业务，盈利模式为收取充换电服务费，业绩主要受服务费价格水平及充换电车辆流量等因素影响。截至报告期末，两家公司已运营充电站144座，覆盖东莞市29个镇街。报告期内，两家公司围绕降本增效、提升运营效率持续开展各项工作，当期实现净利润-0.25亿元，亏损同比收窄10.21%。 二、报告期内公司所处行业情况 （一）高速公路行业 高速公路作为现代化基础设施体系的关键支柱，不仅是经济社会运行的重要动脉，也在保障国家安全、扩大内需、推动高质量发展等方面具有不可替代的战略作用。当前，我国社会经济已全面转入高质量发展阶段，高速公路行业正处于从规模扩张向质量提升转型升级的关键时期。根据《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，行业目标将聚焦于完善现代化综合交通运输体系，加强跨区域统筹与多方式协同衔接，强化薄弱区域覆盖与通达保障。未来，行业将以科技创新为驱动，更加注重运行效能提升、服务品质优化和绿色低碳转型。《广东省交通运输高质量发展三年行动方案（2025—2027年）》进一步提出，将加快推进交通强省建设，打造安全、便捷、绿色、高效、经济、包容、韧性的可持续交通体系，努力实现“人享其行、物畅其流”的美好愿景，为广东在推进中国式现代化建设中走在前列提供坚实的交通保障。 （二）公司所处行业地位 莞深高速是珠三角环线高速（G94）关键组成部分，连接广州、东莞、深圳三大核心城市，位于中国经济活跃的珠三角核心区，是连接广深科技创新走廊的关键通道，是大湾区“黄金走廊”，公司核心路产具有不可替代性。公司虽非全国性高速公路巨头，但凭借大湾区核心通道优势，在行业中占据独特且重要的位置，其单公里盈利能力是区域高速公路行业的标杆。 三、