对国内期货市场一周行情回顾

国内期货市场一周行情回顾与总结

一、市场整体表现

• 商品期货：本周涨跌品种数量分别为51个和31个。
  • 涨幅居前：合成橡胶（+14.36%）、碳酸锂（+14.17%）、纯苯（+7.45%），甲醇、20号胶、苯乙烯、沪锡涨幅亦较显著。
  • 跌幅居前：低硫燃油（-10.73%）、集运指数（-8.70%）、多晶硅（-7.48%），燃料油、苹果、菜粕、豆一跌幅较大。
• 股指期货：IH、IF、IC、IM分别下跌2.09%、1.72%、0.62%、1.17%。
• 国债期货：30年期国债涨0.49%，10年期、5年期、2年期国债均小幅震荡。

二、农产品期货

1. 植物油：豆油、棕榈油、菜籽油主力合约分别上涨2.14%、0.94%、1.63%，跟随国际油价波动。美伊冲突持续，国内油厂检修，消费淡季，建议节前谨慎操作。
2. 双粕：豆粕、菜粕主力合约分别下跌3.04%、4.46%。巴西大豆丰产、中国放宽检验标准、澳洲菜籽进口增加，下游采购不积极，资金移仓远月，建议谨慎操作。
3. 玉米：现货跌10元/吨至2390元/吨，期货主力合约跌0.75%至2369元/吨。气温上升+小麦投放施压现货，关注基层上量和政策粮源拍卖。
4. 生猪：均价跌至9.37元/公斤，期货主力合约跌2.5%至9965元/吨。供强需弱，政策降重，短期猪价低位运行，建议底部区间交易。
5. 鸡蛋：现货涨至3.18元/斤，期货主力合约涨2.73%至3502元/500kg。库存稳定但低于去年，淘汰鸡预期兑现，但补栏增加，限制三季度上涨空间，建议观望或短线交易。
6. 棉花：供应紧平衡，需求旺季支撑，政策扰动消化。新疆丰产但库存去化快，纺企订单充足，高支纱紧缺支撑价格，建议区间交易。
7. 苹果：减产优果率逻辑未变，冷库库存低位，优质果短缺支撑期价。消费旺季将至，但高价抑制消费，应季水果上市压制上行空间，建议区间震荡操作。
8. 原木：港口库存偏低但节后回升，进口成本上涨支撑期价。地产调整压制需求，南方港口价格坚挺，加工利润低，建议逢低参与。

三、有色贵金属板块

1. 黄金、白银：沪金跌3.27%至998.66元/克，沪银涨0.23%至17489元/千克，跟随中东局势和油价波动。
2. 铂金：主力合约周跌5.19%，价格宽幅波动。广期所调整交易规则，美联储暂停降息，供需偏紧，地缘避险情绪短暂支撑，建议短期宽幅震荡，中长期关注供需格局。
3. 钯金：主力合约波动剧烈，周跌5.19%。美联储降息预期延后，需求受新能源汽车压制，供应增速高于需求，建议关注宏观情绪和铂金联动。
4. 电解铝：主力合约区间震荡于23500-24000元/吨，地缘风险与经济衰退担忧博弈。供应端收紧预期与新能源需求支撑，建议逢低轻仓试多。
5. 氧化铝：主力合约冲高回落至2930，矿端政策引发脉冲上涨，但国内高库存压制价格，建议逢低参与或卖看跌期权。
6. 烧碱：主力合约宽幅震荡至2442，出口询单改善支撑基差，但供应宽松，建议谨慎操作或逢高沽空远月。

四、黑色板块

1. 螺纹、热卷：先冲高后回落，螺纹去库加快，热卷去库放缓。螺纹支撑3000-3200，压力位3200-3400；热卷支撑3180-3350。建议短线操作，套利做多卷螺差。
2. 铁矿：价格创新高后回落，港口库存下降，钢厂库存减仓。中东冲突推升成本，预计震荡，支撑750，压力位840。
3. 焦煤：主力合约冲高回落至1219，能源情绪和钢厂预期主导，需求兑现不及预期，短期支撑1200。

五、能源化工板块

1. 原油：美国库存超预期，中东冲突加剧，霍尔木兹海峡封锁，油价或大幅上涨，建议观望或短线操作。
2. 碳酸锂：澳洲能源紧张、热带风暴影响供应，价格反弹，建议关注供应端变化。
3. 甲醇：伊朗冲突主导价格，预计回调风险，关注伊朗进展和MTO开工。
4. 尿素：国内产能扩张，供应压力显著，需求增速难匹配，建议区间震荡，关注农业需求好转。

六、金融期货板块

1. 股指期货：受中东局势影响波动，中证1000、中证500阻力位明显，建议降低仓位。
2. 国债期货：多数合约横盘震荡，TL品种表现略强，预计延续震荡。

七、风险提示

1. 中东局势：冲突升级可能推高油价和通胀，影响央行政策。
2. 美联储降息：降息预期延后，美元走强，压制大宗商品。
3. 欧洲加息：德国CPI超预期或强化欧央行加息预期，金融市场避险情绪升温。

八、板块表现小结

南华石油化工指数涨2.77%，有色金属指数涨2.14%，煤制化工指数涨1.27%，黑色指数涨0.55%，建材指数跌1.08%，油脂油料指数跌1.18%，经济作物指数跌1.32%，贵金属指数跌2.75%，能源指数跌3.03%。