钢材&铁矿石日报：商品情绪偏弱，钢矿震荡回落

钢材&铁矿石日报 商品情绪偏弱，钢矿震荡回落 核心观点 螺纹钢：主力期价震荡运行，录得0.22%日跌幅，量增仓缩。现阶段，螺纹钢需求改善，而供应弱稳运行，基本面呈现出季节性好转，叠加成本尚有支撑，钢价重回震荡区间上沿，但需求改善力度存疑，后续走势谨慎看待，关注需求表现。 热轧卷板：主力期价偏弱震荡，录得0.27%日跌幅，量增仓缩。目前来看，热卷需求恢复良好，供需双增局面下基本面有所改善，且原料强势带来成本支撑，热卷价格重回震荡区间上沿，但需求隐忧未退，高库存局面上行驱动趋弱，后续走势延续震荡运行态势，关注需求表现。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 铁矿石：主力期价震荡回落，录得0.49%日跌幅，量仓收缩。现阶段，供应扰动再现，矿价维持高位运行，但矿石基本面并无实质性变化，高估值矿价继续承压，预计走势延续高位震荡，关注钢价表现与澳矿发运情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 一产业动态 （1）2026年1-2月全国规模以上工业企业利润同比增长15.2% 1—2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额10245.6亿元，同比增长15.2%。1—2月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额3665.6亿元，同比增长5.3%；股份制企业实现利润总额8032.9亿元，增长22.1%；私营企业实现利润总额2844.5亿元，增长37.2%。 （2）2026年工程机械行业发展目标：保持营收稳定增长，杜绝“内卷式”竞争 工程机械行业的发展目标是：保持全行业营业收入稳定增长；利润总额增速高于营业收入增速；科技创新投入比重进一步加大；海外业务布局进一步优化，贸易出口继续保持增长；新能源工程机械渗透率持续提升，电动挖掘机等产品产出数量与应用范围进一步扩大；智能施工装备与智慧施工场景在重大工程应用领域进一步增加；数字化转型取得新进展；能耗水平进一步降低。工程机械行业市场秩序要更加规范，要摒弃价格战，杜绝“内卷式”竞争，要聚焦技术创新、产品可靠、管理科学、全生命周期成本降低和售后服务能力提高。 （3）美国艾芬豪大西洋公司获关键环保许可，力推利比里亚高品位铁矿石项目一期建设 美国艾芬豪大西洋矿业公司（Ivanhoe Atlantic）近日在利比里亚取得重要进展，成功获得其铁路、港口及物流基础设施的关键环保批准。这一里程碑式的决定，为该公司旗下康韦超高品质铁矿石项目（Kon Kwei Ultra-High GradeIronOre Project）的一期工程扫清了关键障碍，标志着其在西非战略资源布局迈出坚实一步。 二现货市 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1钢材库存 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 4.2铁矿石库存 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 4.3钢厂生产情况 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 五后市研判 螺纹钢：供需格局有所好转，库存持续去化，建筑钢厂生产弱稳，螺纹钢周产量环比降5.46万吨，供应有所收缩，但品种吨钢利润尚可，持续性有待跟踪。与此同时，螺纹钢需求延续季节性改善，周度表需环比增17.28万吨，略高于去年同期水平，而其他需求指标表现依然一般，且下游并无实质性变化，后续需求改善力度存疑。总之，螺纹钢需求持续改善，而供应弱稳运行，基本面呈现出季节性好转，叠加原料强势带来成本支撑，钢价重回震荡区间上沿，但需求改善力度存疑，后续走势谨慎看待，关注需求表现。 热轧卷板：供需两端延续回升态势，板材钢厂生产积极，热卷周产量环比增5.40万吨，供应持续回升，且库存水平依然偏高，供应压力缓解有限。与此同时，热卷需求韧性尚可，周度表需环比增3.12万吨，但高频成交高位回落，相对利好则是主要下游冷轧产量维持高位，需谨防其矛盾激化，且海外扰动不断，出口表现一般，需求隐忧尚存。目前来看，热卷需求恢复良好，供需双增局面下基本面有所改善，且原料强势带来成本支撑，热卷价格重回震荡区间上沿，但需求隐忧未退，高库存局面上行驱动趋弱，后续走势延续震荡运行态势，关注需求表现。 铁矿石：供需格局有所改善，钢厂生产积极，矿石终端消耗持续回升，本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比再增，矿石需求迎来季节性好转，但钢市产业矛盾缓解有限，后续需求增量空间待跟踪。与此同时，国内港口矿石到货小幅回升，而海外矿石发运维持高位，但缺油引发短期扰动，关注后续变化；按船期推算后续到货趋稳，加之内矿供应回升以及港存高位，供应压力尚存。总之，供应扰动再现，矿价维持高位运行，但矿石基本面并无实质性变化，高估值矿价继续承压，预计走势延续高位震荡，关注钢价表现与澳矿发运情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼。咨询热线：400 618 1199 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。