钢材&铁矿石日报：市场情绪偏弱，钢矿震荡回落

钢材&铁矿石日报

核心观点

• 螺纹钢：主力期价弱势震荡，录得0.23%日跌幅，量仓收缩，移仓换月将完成。现阶段，螺纹钢供需格局季节性改善，加之成本端扰动，前期钢价震荡走高，但供应高位而旺季需求成色存疑，基本面改善力度受限，上行驱动不强，后续走势延续震荡运行态势，关注需求表现。
• 热轧卷板：主力期价偏弱震荡，录得0.24%日跌幅，量缩仓增，移仓换月完成。目前来看，得益于需求韧性良好，热卷基本面迎来改善，叠加成本抬升，支撑价格高位震荡，但需求隐忧未退，高产量、高库存格局下上行驱动不强，后续走势维持震荡运行态势，关注需求表现。
• 铁矿石：主力期价偏弱震荡，录得0.50%日跌幅，量仓收缩，移仓换月将完成。现阶段，前期利多因素有所趋弱，高估值矿价承压回落，且供稳需增局面下矿石基本面并无实质性改善，高库存格局未变，预计矿价仍将承压、震荡偏弱运行，关注钢材表现。

产业动态

1. 国家电网一季度固定资产投资近1300亿元：同比增长约37%，带动产业链上下游投资超2500亿元。重点推进电力输送通道、电力互济工程、抽水蓄能电站等工程建设。
2. 乘联分会：3月全国乘用车厂商新能源批发预估112万辆：同比持平，环比2月增长55%。
3. 瑞典LKAB启动新铁矿选矿厂建设：计划2028年投产，每年将额外处理700万至800万吨原矿。

现货市场

• 钢材：螺纹钢、热轧卷板价格小幅下跌，库存持续去化，但供应压力依然存在。
• 铁矿石：港口库存增加，澳矿发运下降，巴西发运回升，供应稳中有升。

期货市场

• 螺纹钢、热轧卷板、铁矿石主力合约价格均下跌，成交量、持仓量有所减少。

相关图表

• 钢材库存：螺纹钢、热轧卷板库存持续下降。
• 铁矿石库存：港口库存、钢厂库存均有所增加。
• 钢厂生产情况：高炉开工率、产能利用率上升，电炉开工率、盈利情况波动。
• 铁矿石港口库存：季节性波动明显。

后市研判

• 螺纹钢：供需格局季节性改善，供应高位，需求改善力度存疑，后续走势延续震荡运行态势。
• 热轧卷板：需求韧性良好，基本面改善，但需求隐忧未退，后续走势维持震荡运行态势。
• 铁矿石：供需两端变化，供应稳中有升，需求改善空间受限，预计矿价仍将承压、震荡偏弱运行。